Взлёт, 2008 № 10 | страница 47

Стоит задуматься о действиях руководства госкорпорации. Когда этим летом поставщики услуг пошли на прямой шантаж, угрожая прекращением предоставления услуг, уверенное поведение руководителя «Ростехнологий» и его публичная позиция могли бы разрешить ситуацию. В условиях дефицита доверия со стороны поставщиков и партнеров новый хозяин положения мог бы спасти компанию. Но он выступил с рядом совсем других заявлений. Сначала «Ростехнологии» заявили, что изучают ситуацию в авиакомпаниях и приступили к реструктурированию некоторых наиболее критичных долгов. Затем …последовало признание, что ситуация крайне сложная, что надо менять 80% парка, и что объем долгов превысил 1 млрд долл. Кредиторы об этом знали, так как бухгалтерские балансы компаний альянса открыты. Им было важно получить сигнал, что за авиакомпанией стоит сильная фигура. И, не дождавшись этого сигнала, они потеряли доверие к «ЭйрЮниону».

Теперь посмотрим на ситуацию с другой стороны. У государства есть цель – создать мощную авиакомпанию, располагающую флотом современных эффективных воздушных судов, выполняющую перевозки по разветвленной маршрутной сети. И базой для создания такого перевозчика была выбрана будущая авиакомпания «ЭйрЮнион», в которой контроль остается за государством в лице корпорации «Ростехнологии». Однако если создавать единую авиакомпанию на базе пяти перевозчиков, обремененных огромными долгами (по оценкам главы «Ростехнологий» Сергея Чемезова, свыше 800 млн долл.), то цель такая достигнута не будет. Обслуживание долга предусматривает его реструктуризацию (т.е. получение крупного стабилизационного кредита, который позволил бы рассчитаться по долгам с поставщиками товаров и услуг, в противном случае операционная деятельность будет находиться под постоянной угрозой срыва), обслуживание (т.е. выплату процентов, при этом маловероятно, чтобы компании смогли получить кредитные ресурсы по ставке менее 14% годовых, даже при наличии гарантий со стороны «Ростехнологий») и хотя бы частично погашение. Кроме того, компании потребуются существенные средства на обновление и модернизацию флота воздушных судов.

Если говорить только об обеспечении авиакомпаний топливом для продолжения полетов в рамках летнего расписания, необходимо было изыскать около 220 млн долл. Но ведь есть еще и требования лизинговых, страховых и прочих компаний. Так, «Ильюшин Финанс Ко.» уже обратилась в суд с требованием признать «КрасЭйр» банкротом. Аналогичный иск «висит» на «Домодедовских авиалиниях». В качестве обеспечительных мер по ряду исков возможен арест имущества авиакомпаний. Следовательно, только срочный стабилизационный кредит необходим был на сумму не менее 300 млн долл. Несложный расчет показывает, что обслуживание такого кредита потребует добавлять к цене каждого билета по нескольку десятков долларов. В условиях убыточности операционной деятельности, высокой конкуренции и потери доверия со стороны авиапассажиров это невозможно.