В последние годы своего существования, в V и VI веках, Римская империя превратилась в паразитический организм, подверженный чередующимся фазам инфляции и дефляции. Ее экономический крах предшествовал ее политическому краху. Промышленного производства не было, почти все продовольствие приходилось ввозить, а ростовщичество практиковалось в беспрецедентных масштабах. Богатства империи, которые не принадлежали церкви, контролировались 2000 римскими семьями. Остальная часть населения жила в нищете.
Распад западной половины империи в 476 году, после неоднократных военных вторжений готов и вандалов, привел к Темным векам. Затем последовала мучительная многовековая дефляционная депрессия. По данным Комиссии США по серебру 1876 года, металлические деньги Римской империи в период ее расцвета оценивались в 1,8 миллиарда долларов, но к концу Темных веков они сократились до 200 миллионов долларов. Сельское хозяйство было сведено к уровню натурального хозяйства. Большие парусные суда исчезли, так как не было никакой торговли. Торговля застопорилась. Исчезли искусство и наука, были утрачены технологии производства цемента.
Основными факторами упадка Римской империи были концентрация богатства,[7] отсутствие месторождений полезных ископаемых для промышленного производства и завоз огромного количества небелых рабов с последующей генетической деградацией населения. К IV веку нашей эры, в результате продолжающегося снижения рождаемости у римских женщин, число рабов превысило число граждан в пять раз. Наиболее важной экономической причиной было недостаточное предложение недорогих денег для обращения и ложное представление о том, что деньги должны быть товаром. Таким образом, с экономической точки зрения уроки падения Рима заключаются в том, что нечестная экономическая система неизбежно будет способствовать силам распада. Ни одно общество не может выжить в неправильной экономической системе. Для того чтобы общество функционировало и процветало, абсолютно необходимо, чтобы эмиссия средств обмена осуществлялась без долгов и процентов законной властью государства, состоящей из представителей народа.
