Как вырастить компанию на миллиард. Прописные истины венчурного бизнеса | страница 68
Аналогичные расчеты проводим на этапах A– и B-Round с той лишь разницей, что инвестиции составят $25 млн в первом случае и $30 млн во втором. На C-Round инвестиции нам не потребуются, но мы можем продемонстрировать итог своей работы себе и инвесторам. А если стоимость доли будет недостаточной, самое время проект подправить.
Посмотрев на таблицу, можно заметить, что все инвесторы (за исключением основателей) получают привилегированные акции. Почему? Дело в том, что акционеры, не занятые в бизнесе, обычно хотят себя дополнительно защитить, что выливается в виде различных «привилегий» (защита от размытия, права при ликвидации и т. д.) Потому акции и называются привилегированные.
В приведенном примере таблица капитализации сознательно упрощена. В ней присутствуют основные ценные бумаги: обыкновенные и привилегированные акции, опционы, но отсутствуют варранты, долговое финансирование, дивиденды и т. д. Главное, чтобы вы поняли суть, а на встречах с инвестором у вас еще будет время обсудить варианты.
9. Как привлекать инвесторов?
Где искать инвесторов?
Что им предлагать на первой встрече?
Как фиксировать договоренности?
Как держать бодрый темп и не позволять переговорам зайти в тупик?
В этой главе я расскажу об инструментах, которыми пользовался в своей практике.
Где искать инвесторов?
Не стоит обращаться к первому встречному инвестору. Быть специалистом во всем невозможно, поэтому венчурные фонды имеют свою специализацию. Они называют это фокусом и экспертизой. Специализация может быть отраслевой:
• Интернет;
• телекоммуникации;
• биотехнологии;
• зеленые и чистые технологии;
• альтернативная энергетика.
Также инвесторы различаются по стадиям инвестирования и минимальным размерам финансирования, например:
• бизнес-ангел. Инвестор с размером капитала от $10 000–$200 000. Как правило, вкладывается на ранней стадии. Для сбора проектов старается группироваться в сети;
• венчурный инвестор. Инвестор с размером минимальных инвестиций капитала от $5 млн. Рассматривает проекты на стадии Start-Up и позже;
• хедж-фонд. Инвестор с размером инвестиций от $10 млн. Как правило, вкладывается на стадии расширения существующего бизнеса.
Если вы попадаете со своим проектом в фокус фонда, ждите приглашения на встречу. Промахнулись – ответом будет тишина или вежливое «мы с вами свяжемся».
Искать фонды лучше всего через Интернет. Все профессиональные инвесторы ценят свое и чужое время, поэтому на их сайтах есть вся вышеперечисленная информация. Найти же сайты инвесторов можно как через поисковые сервисы по ключевым словам, так и через сайты венчурных ассоциаций (www.rvca.ru, www.evca.org, www.nvca.org).
