В свой последний поход «С-7» вышла 17 октября 1942 года. Поход готовили основательно. БЧ-1 и группа движения были продублированы офицерами. В состав экипажа дополнительно были включены штурман с «П-3» старший лейтенант Смирнов Б. Н. и командир БЧ-5 с «С-13» капитан-лейтенант Брянский О. Г. 21 октября «С-7» благополучно форсировала противолодочные заграждения, но вечером того же дня в 5 милях западнее (по последним данным, в 10–15 милях севернее) маяка Содерарм в Аландском море была атакована финской субмариной «Весихииси» (командир капитан-лейтенант Айтолла). Торпеда попала в район VII отсека, и лодка мгновенно затонула. 44 человека погибло. Четверых человек, в том числе и командира, финны сумели спасти. (Это были С. П. Лисин, краснофлотцы-сигнальщики В. С. Субботин и А. К. Оленин, а также краснофлотец В. И. Куница.) Уже находясь в плену, командир «С-7» С. П. Лисин узнал о присвоении ему звания Героя Советского Союза.
В 1993 году «С-7» была найдена на месте своей гибели на глубине 30–40 м и обследована шведскими водолазами С. Хюльквистом, А. Яллаем, П. Хедлюнгом и Ю. Санде.
В Великую Отечественную войну подводная лодка совершила 5 боевых походов:
22.06.1941-24.06.1941.
27.06.1941-22.07.1941.
27.10.1941-06.11.1941.
02.07.1942-12.08.1942.
17.10.1942 — из похода не вернулась.
Подводной лодкой произведено 9 торпедных (выпущено 12 торпед) и 2 артиллерийские атаки, в результате которых потоплено 4 транспортных судна суммарным водоизмещением 9164 брт.: «Принцесса Маргарита» (1272 брт. — 09.07.1942), «Лулео» (5611 брт. — 14.07.1942), «Кате» (1559 брт. — 30.07.1942), «Похьянлахти» (682 брт. — 05.08.1942). Поврежден транспорт «Эллен Ларсен» (1938 брт., 27.07.1942).
Заложена 14 декабря 1936 года на заводе № 112 (Красное Сормово) в Горьком (Нижний Новгород) под стапельным номером 237 и литерным обозначением «Н-8». 5 апреля 1937 года подводная лодка спущена на воду. 20 октября 1937 года она получила обозначение «С-8». 30 июня 1940 года корабль вступил в строй и 23 июля 1940 года вошел в состав Краснознаменного Балтийского флота.
Начало Великой Отечественной войны подводная лодка встретила под командованием капитана 3-го ранга Бойко Михаила Семеновича (командир с января 1939 года) в составе 1-го дивизиона 1-й бригады ПЛ КБФ в Усть-Двинске.
Вечером 25 июня 1941 года лодка вышла на позицию в район Либавы. На следующий день в Рижском заливе в момент дифферентовки она обнаружила перископ немецкой субмарины (на самом деле ложный контакт). Цель находилась в 3–4 кбт по курсу подводной лодки. Командир «С-8», имея в носовых торпедных аппаратах 4 снаряженных торпеды, посчитал, что при таранном ударе они могут взорваться (атаковать торпедами не позволяло ни время, ни расстояние). Под предлогом разрядки аккумуляторов Бойко в этот же день вернул подводную лодку на базу. Проверка батареи выявила, что, несмотря на неважное техническое состояние, она «в норме». Бойко заявил, что в море он не пойдет, так как считает, что он к войне не подготовлен. Командир «С-8» был арестован, обвинен в трусости и 8 августа 1941 года расстрелян по приговору военного трибунала.
