Манифест инвестора: Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному | страница 92

Занимаясь инвестированием, не пытайтесь не отстать от Джонсов – может оказаться, что они только что купили Бруклинский мост.

Проснитесь, вдохните аромат кофе и взгляните на частные реактивные самолеты и восьмизначные бонусы топ-менеджеров брокерских фирм. Сравните эти блага, оплаченные из вашего кармана, со скромными доходами, которые эти клоуны зарабатывают для вас. Если судьба занесла вас в большой офис с дорогой отделкой, где вас начал обхаживать тот, кто проводит отпуск, летая на частном самолете из одной виллы в другую, разворачивайтесь на 180 градусов и бегите без оглядки. Возможно, ваш отец предупреждал вас, что, если вам невдомек, кого собираются облапошить за покерным столом, скорее всего, в дураках окажетесь вы сами.

• Остерегайтесь простых и поверхностных объяснений финансовых и экономических событий. Они не заменят количественной оценки ожидаемой доходности акций и облигаций, о которой рассказывалось в главе 2.

• Новинкам, вызывающим всеобщий ажиотаж, не место в вашем портфеле. Попытки заполучить их могут обойтись вам очень дорого.

• Держите себя в хорошей психологической форме, регулярно проводя перебалансировку портфеля, – это приучает не следовать за толпой. Главное качество инвестора – умение контролировать свои эмоции.

• Остерегайтесь аналогий: хорошие компании обычно имеют плохие акции, а стремительно развивающиеся экономики нередко дают низкую доходность.

• Не ищите закономерности там, где их нет. Большая часть того, что происходит на финансовых рынках в краткосрочном аспекте, – это случайный шум.

• Не переоценивайте себя. Вы всего лишь рядовой инвестор. Не забывайте, с кем вы имеете дело, покупая или продавая акции или облигации.

• Не гонитесь за экзотическими инструментами инвестирования – по большей части они сулят одни неприятности. Положитесь на старые добрые индексные фонды, которые куда лучше помогут обеспечить вам спокойную старость.

Весной 2006 г. я выступал на конференции управляющих частными активами, рассказывая о взаимосвязи экономической истории и рыночной доходности. Перед началом моего выступления ко мне подошел высокий импозантный консультант крупной фирмы с Уолл-стрит и представился. Взглянув на меня в прямом и переносном смысле сверху вниз, он промолвил: «Бернстайн, для врача вы пишете о финансах очень неплохо, но вы попросту не в курсе альтернативных возможностей».

Под альтернативными возможностями он понимал пространный перечень популярных в то время нетрадиционных инвестиционных продуктов, которыми торговали его компания и другие крупные фирмы: фонды инвестирования на сырьевых рынках; структурные инвестиционные инструменты; ценные бумаги, обеспеченные пулом ипотек; облигации, обеспеченные долговыми обязательствами; кредитные дефолтные свопы; ценные бумаги с аукционной ставкой и в первую очередь хеджевые фонды.