А как выглядят на этом фоне газели? График 7 показывает, что ничего выдающегося, хотя бы отдаленно напоминающего удивительные успехи в наращивании выручки, газели в этом отношении не показывают. Динамика их вложений в основные средства, к сожалению, больше походит на недоинвестирование, типичное для основной массы среднего бизнеса, чем на повышенное внимание к реальным инвестициям, характерное для устойчивых фирм-старожилов. Не потому ли, кстати, и устойчивость роста отечественных газелей отстает от их зарубежных аналогов?
Так предсказывал Кирцнер
Это походит на в прямом смысле «уже виденное» (дежавю): как и в случае с инновациями, азбучная истина «Для устойчивого развития необходимо инвестировать в основной капитал» находит свое подтверждение в российских условиях, к которым она, казалось бы, неприменима. Практически всю эпоху реформ реальный сектор, чье развитие невозможно без основных активов, задыхается от неблагоприятных условий функционирования. Вкладывать в него деньги кажется чем-то близким к авантюре (вспомним шутку «Россия — зона рискованного машиностроения»). И ведь надо же: стоило эмпирически оценить характеристики фирм, проявивших долгосрочную устойчивость на этом самом российском рынке, и выяснилось, что они отличаются от прочих тем, что активно вкладываются в основной капитал. Выходит, инвестиции в основные средства оправдывают себя даже в неблагоприятном для них российском климате.
Между тем теорию вопроса еще в 1970-е разработал крупнейший исследователь предпринимательства
Израэль М. Кирцнер
. Он обратил внимание на то, что предпринимательский успех чаще всего базируется на бдительности или восприимчивости к существующим возможностям (alertness). Путь к успеху открывает красивая предпринимательская идея. Однако путь этот, если все сводится только к идее, открыт для всех. Ничто не мешает многочисленным конкурентам-подражателям вообще вытеснить первопроходца или как минимум обрушить прибыльность его бизнеса.
Реальную защиту бизнесу могут создать только активы: чтобы вторгнуться на контролируемый их владельцем рынок, конкурентам надо создать не уступающие по качеству собственные активы. А это не всегда возможно, так как многие активы весьма специфичны, подогнаны под формат конкретного бизнеса. И уж при всех условиях наращивание активов стоит денег и времени. Или как писал сам Кирцнер: «Тогда как участие на рынке собственников активов всегда в какой-то мере защищено (специфическим характером располагаемых активов), рыночная деятельность предпринимателя никогда никаким образом не защищена»*.
