Совсем другое дело, когда тот же объем стимулирующего кредита выдается на обычное производство традиционных товаров домашнего потребления. Такой кредит не принес бы даже относительно равную пользу экономике в целом, разве что в исключительном случае, когда он снимает напряженность «узкого места», где такая потребность была особенно настоятельной.
5.33 В условиях, когда государство лишает законной силы уступку центральному банку своей прерогативы в создании и эмиссии валюты, национальный банк передает в распоряжение государства наиболее мощные административные рычаги неинфляционного стимулирования реального экономического роста.
Механизм выдачи в кредит создаваемой государством валюты через национальный банк фактически исключает опору государства на открытый рынок для государственных облигаций как источник его ссужающей силы. Государственные казначейские билеты могут быть введены в обращение через ссуды с процентными ставками, которые отражают лишь общий риск и административные расходы. Госкредит становится самой дешевой формой кредита на рынке. Путем ограничения видов ссуд по этому кредиту правительство может непосредственно регулировать рост госсектора, а также структурировать инвестиционные возможности частного сектора экономики. Ограничивая этот кредит займами, используемыми обычно кредитованием строительства, и выпуском облигаций под вещественные товары и научно-технические инновации, для госкредита можно сохранить не только неинфляционную тенденцию, но также сделать его потенциально антиинфляционным. В той же мере, как заметные сдвиги в производительности труда происходят в результате использования наиболее прогрессивных технологий, снижается цена товара.
5.4 Особая роль крупных инфраструктурных проектов
К наиболее «узким местам» в экономике материального производства относятся три показателя: кубические метры используемой воды в час, киловатт-часы электроэнергии и тонно-километры для перевозки грузов. Каждый показатель измеряется в расчете на душу населения, на домохозяйство и на квадратный километр соответствующей территории. Эти «узкие места» имеют прямое отношение к изменению потенциальной относительной плотности населения. Иными словами, при прочей равной технологии реальная производительность, которая может быть достигнута в одной области, сопоставимой с другой по размерам и общему состоянию, варьируется в зависимости от того, насколько преодолены эти три инфраструктурные «узкие места».
