• Недвижимость
• Так называемые «венчурные проекты».
Следует отметить, что ПИФы хорошо работают лишь в условиях растущего рынка, а в периоды снижения цен на рынке и паи ПИФов также падают в цене.
Изменение цены пая однозначно определяется изменением стоимости активов, в которые инвестированы деньги пайщиков. Для того, чтобы получить «на руки» результаты управления, пайщик должен продать принадлежащие ему паи. Например, обратно управляющей компании ПИФа, или на бирже.
Совершать операции с паями существенно легче, чем самостоятельно инвестировать деньги на рынке ценных бумаг, поэтому ПИФы очень популярны среди начинающих инвесторов.
Наша экскурсия подошла к концу, но вы можете как-нибудь походить по Выставке самостоятельно. Здесь еще много интересных экспонатов: опционы, фьючерсы, различного рода структурные продукты и многое другое.
А сейчас давайте вернемся к планированию.
В нашем плане есть раздел с прогнозом стоимости активов. В Таблице 15 мы прогнозировали увеличение стоимости активов с различным темпом в зависимости от уровня рискованности активов. При этом по более рискованным активам мы прогнозировали наиболее высокий темп роста.
На мой взгляд, этот подход чересчур оптимистичен. Мы не можем быть уверены в том, что не произойдет каких-либо негативных событий (с последствиями, представленными в Таблице 16).
Я лично считаю, что к оценке приобретаемых активов нужно подходить с некоторым пессимизмом, чтобы не получилось ситуации, когда мы вынуждены отказываться от каких-либо целей по причине того, что активы не дали запланированного прироста или, хуже того, упали в цене.
Так как Вы будете внимательно изучать свойства актива перед тем как вкладывать в него деньги, Вы легко сможете составить разумно-пессимистичный прогноз на будущее.
Я лично придерживаюсь следующих правил:
• Для активов с фиксированным доходом в качестве прогноза по приросту стоимости я принимаю уровень дохода по депозитам в надежном банке. То есть на данный момент, я считаю, что мои активы с фиксированным доходом будут расти в цене на 10% в год.
• При составлении прогноза для активов с нефиксированным доходом я в момент покупки уменьшаю стоимость на величину возможных потерь. Например, вкладывая деньги в «голубые фишки», я уменьшаю вложенную сумму на 30%. И будущий прирост стоимости рассчитывается уже исходя из этой, уменьшенной суммы (Инвестиции в «голубые фишки» должны принести порядка 25% за год).
Таблица 16.5. Пример прогнозирования стоимости активов
