Современная венчурная индустрия — это разветвленный и хорошо отлаженный бизнес. Сегодня в мире насчитываются тысячи таких фондов, в их обороте — сотни миллиардов долларов.
И один из самых успешных венчурных проектов реализован в Израиле. Израильская модель венчурной отрасли начала создаваться с конца 80-х годов. В страну ехали люди с прекрасным образованием (в том числе огромное количество иммигрантов из бывшего СССР), с желанием работать и продвигаться, со своими научными разработками. Израильские власти внесли в законодательство изменения, способствующие развитию научного творчества. Активизации научной работы способствовали также «истории успеха» в сфере высоких технологий в Израиле и США. Эти истории распространялись в научной и деловой среде необычайно быстро, поднимая эмоциональный настрой и желание преуспеть.
Взнос государства в венчурный фонд Yozma составил 100 млн долларов[8], еще 178 млн долларов вложили частные инвесторы. Всего же было создано 10 фондов, капитал которых после выхода из проектов составил 7,8 млрд долларов. Израиль, начав в 1992 году программу Yozma, за 14 лет увеличил свой технологический экспорт с двух с половиной до одиннадцати миллиардов долларов — средства, которыми управляют венчурные фонды страны. Примерно в это же время в Израиле появилось множество бизнес-инкубаторов (см. словарь в конце главы) для последующего прикладного использования фундаментальных научных исследований, значительная часть которых начиналась еще в России.
В конечном итоге израильская индустрия высоких технологий стала мощным генератором новых идей и способом получения больших доходов. Сегодня Израиль занимает первое место в мире по числу инженеров и ученых на душу населения и является второй на планете (после США) «кузницей кадров» технологических инноваций. Эта отрасль интересует иностранных инвесторов.
…Венчурные деньги не могут прийти в пустоту, они приходят на разработанную почву. Инновации — сложная экосистема, помимо идей для больших денег нужна питательная среда, ее создают частные инвесторы, бизнес-ангелы.
В Израиле частные деньги были вдобавок к тем связям, которыми славится еврейская диаспора. Как в старом анекдоте: приходит новый русский к старому еврею и говорит: пап, дай денег![9]
Механизм работы венчурных фондов[10]
Постараемся кратко объяснить процесс венчурного финансирования. Сам этот процесс подразумевает наличие двух сторон: венчурный фонд (ВФ) и компания, которую он финансирует. ВФ выкупает часть акционерного капитала компании-объекта. Внутри компании самого фонда происходят следующие процессы: во главе фонда стоит управляющая компания, для финансирования используются средства одного либо нескольких инвесторов. Финансовые средства идут не только на финансирование компаний-объектов, но и на развитие фонда — при этом увеличивается его «стоимость». Через некоторое время управляющая компания осуществляет обратный процесс обмена приобретенных ей акций на денежные средства, таким образом получая свою прибыль от данной инвестиционной сделки.
