Так, п. 45 Положения ограничивает обращение ценных бумаг только тем, что их купля-продажа "осуществляется по рыночным ценам". При этом насколько рыночная цена акций и производных ценных бумаг может превышать соответствующую им стоимость собственных реальных активов эмитента в Постановлении не оговорено.
В Положении отсутствует и предельная частота совершения сделок купли-продажи с одной ценной бумагой, т.е. речь идет о количестве сделок, совершаемых с одной ценной бумагой в течение определенного промежутка времени. Понятно, что чем реже будут осуществляться сделки купли-продажи с одной ценной бумагой, тем меньше у спекулянтов будет возможности искусственно "перегревать" фондовый рынок и тем менее привлекательным для инвесторов станет фиктивный сектор экономики.
Несмотря на то, что к моменту выхода Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР мировой опыт торговли ценными бумагами насчитывал уже не одну сотню лет, в Положении не нашли свое отражение нормы, существенно ограничивающие возможность злоупотреблений в сфере обращения ценных бумаг. Например, Положение не ограничивало возможность эмитентов оказывать влияние на рыночную цену выпущенных ими ценных бумаг путем организованной скупки ценных бумаг по заранее взвинченным ценам. То есть речь идет о возможности так называемой "самокотировки" ценных бумаг на рынке. Следствием этого уже в начале 90-х годов стал бурный рост финансовых "пирамид", деятельность которых для подавляющего числа их инвесторов оказалась весьма плачевной.
С 1 октября 1992 г . во исполнение Государственной программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации на 1992 г . Указом Президента РФ "О введении в действие системы приватизационных чеков в Российской Федерации" в России была введена в действие система приватизационных чеков (приватизационных счетов). Согласно этому Указу, каждый гражданин имел право получить по одному приватизационному чеку равной номинальной стоимости в размере 10 тыс. руб.
При этом приватизационные чеки выступали в роли особых (одноразовых) денег, которые использовались в качестве платежных средств для приобретения приватизируемого государственного и муниципального имущества.
Несмотря на сугубо "денежный" характер приватизационных чеков, п.4 Положения о порядке обращения и погашения приватизационных чеков", утвержденного Указом Президента РФ от 12 февраля 1993 г ., было допущено свободное обращение чеков на рынке: "Приватизационные чеки могут продаваться и покупаться без ограничения их количества. Цена приватизационных чеков определяется по соглашению сторон". Тем самым возникла правовая основа, позволяющая использовать приватизационные чеки в качестве объектов обмена, т.е. фиктивных товаров.
