3.6.1. Типы долевых инвесторов
Выделяются два типа долевых инвесторов в зависимости от преследуемых ими целей: финансовые и стратегические.
1. Финансовый (портфельный) инвестор:
● стремится к максимизации стоимости компании, имеет только финансовый интерес – получить наибольшую прибыль в основном в момент выхода из проекта;
до выхода из проекта инвестор стремится реинвестировать всю прибыль для максимизации стоимости компании;
● не стремится к приобретению контрольного пакета и смене менеджмента компании, закрепляет контроль обычно участием в совете директоров;
● предпочитает горизонт инвестирования – 4–6 лет.
В России финансовые инвесторы представлены инвестиционными компаниями и фондами, фондами венчурных инвестиций и некоторыми специализированными компаниями – «охотниками» («рейдерами»). К финансовым инвесторам можно отнести и «бизнес-ангелов», но в отличие от других их интересуют низкобюджетные проекты в начальной стадии.
2. Стратегический инвестор:
● стремится к получению дополнительных выгод для своего основного вида деятельности; в основном стремится инвестировать в компании из смежных отраслей;
● стремится к полному контролю, иногда ценою уничтожения компании, и активно участвует в управлении компанией;
● участие инвестора чаще не ограничивается конкретными сроками.
При этом получающая инвестиции компания может тоже получить дополнительные выгоды (например, в виде гарантированных поставок, сбыта, персонала, ноу-хау, логистических цепочек и др.)
В России стратегические инвесторы представлены в основном крупными транснациональными компаниями, заинтересованными в получении полного контроля над бизнесом, и крупными расширяющимися российскими бизнес-группами.
Портрет идеальной для инвестора компании:
1) для финансового инвестора:
● бизнес налажен и уверенно развивается, но имеет пока еще небольшие масштабы;
