1 февраля 1958 произошло объединение Е. и Сирии и провозглашено создание Объединённой Арабской Республики (ОАР). Столицей ОАР стал Каир. ОАР делилась на северный (Сирия) и южный (Египет) районы. В марте 1958 Национальное собрание ОАР утвердило временную конституцию. Политические и экономические мероприятия правительства ОАР, начало индустриализации и укрепление государственного сектора отвечали интересам народа, способствовали ликвидации феодальных и полуфеодальных пережитков, упрочению и отстаиванию политической независимости страны, утверждению её экономической самостоятельности. Вместе с тем существенные выгоды от проведённых преобразований, как и от объединения Е. и Сирии, извлекли, в первую очередь, крупная буржуазия, кулачество и др. имущие слои. «Египтизированные» отделения иностранных банков фактически стали служить главным образом интересам местных предпринимателей — банкиров. Крупные буржуа начали занимать господствующие позиции в экономике страны.
Лидеры египетской революции стремились использовать национальную буржуазию для создания современной экономики. Однако они понимали, что со временем крупные капиталисты будут претендовать на политическую власть. В целях ослабления позиций крупной буржуазии в 1960 была объявлена национализация банков «Миср» и «Национального банка» Е. — оплота крупного египетского капитала. Египетские и сирийские капиталисты активно сопротивлялись мерам правительства, направленным на усиление государственного контроля. Они саботировали выполнение разработанной к 1960 10-летней программы развития хозяйства ОАР, которая предусматривала большие частные капиталовложения в тяжёлую промышленность и энергетику, не хотели вкладывать капиталы в «невыгодные» отрасли экономики, необходимые для обеспечения независимости государства.
Правительство Е. было поставлено перед выбором: либо полная капитуляция перед крупными капиталистами и поддерживавшими их империалистическими державами, либо переход к новым реформам в интересах трудящихся. Был избран второй путь — углубление революции. С середины 1961 развернулось наступление государства на крупных капиталистов и помещиков, распространившееся затем на значительную часть средних буржуа и средних землевладельцев.
Антикапиталистический этап революции (с июля 1961). 20 июля 1961 президент Насер издал декреты о национализации 149 банков, страховых обществ, крупнейших компаний и промышленных предприятий. На их базе расширился и укрепился государственный сектор. 21 и 22 июля изданы законы о перераспределении прибылей компаний и предприятий (25% прибылей государственных предприятий отчислялось в пользу рабочих и служащих) и об участии рабочих и служащих в административных советах компаний, предприятий и учреждений. 25 июля был подписан декрет о дальнейшем сокращении максимума крупного землевладения в Е. На промышленных предприятиях (частных и государственных) установлен 7-часовой рабочий день. Специальным президентским декретом в северном районе ОАР (Сирия) было введено всеобщее государственное планирование. Здесь также началось укрепление государственного сектора.
