Е. в период общего кризиса капитализма (до революции 1952). Сокращение импорта промышленных товаров в годы 1-й мировой войны 1914—18 стимулировало развитие местной промышленности. Выросло число рабочих и ремесленников. Военная конъюнктура позволила египетской буржуазии и помещикам накопить капиталы за счёт поставок армии и спекуляции продуктами питания. Рост египетской буржуазии в годы войны, с одной стороны, и усиление эксплуатации трудящихся, — с другой, создали предпосылки для мощного подъёма национально-освободительной борьбы.
Новый подъём национально-освободительной борьбы в Е. начался под влиянием освободительных идей Октябрьской революции в России. Кампания по сбору подписей (конец 1918) под требованием национальной буржуазной организации «Вафд» (основана в 1918) о предоставлении Е. независимости вылилась в мощные антианглийские восстания (см. Египетские восстания 1919, 1921). В 1918—19 в Каире, Александрии, Порт-Саиде возникли первые социалистические и коммунистические группы, объединившиеся в Социалистическую партию Е. (с 1922 — Коммунистическая партия Е., КПЕ).
Размах национально-освободительного движения вынудил Великобританию в феврале 1922 отменить протекторат и признать Е. «независимым и суверенным государством». При этом в Е. остались британские войска; английский капитал сохранял господствующие позиции в экономике Е.
19 апреля 1923 была провозглашена конституция, в соответствии с которой Е. стал конституционной монархией с двухпалатным парламентом. Парламентские выборы 1923 принесли победу «Вафду». Лидер «Вафда» Саад Заглул сформировал в январе 1924 первое вафдистское правительство. Его буржуазно-помещичий характер проявился в вооруженном подавлении забастовок египетских рабочих. Репрессиям подверглись КПЕ и Всеобщая конфедерация труда (основана в 1921); в 1924 обе организации были запрещены.
В сентябре — октябре 1924 правительство Заглула попыталось добиться вывода английских войск из Е. и Судана. Однако переговоры потерпели неудачу. Использовав убийство в ноябре 1924 командующего египетской армией и генерал-губернатора Судана англичанина Ли Стэка, Великобритания предъявила Е. ультиматум. В связи с отказом Е. выполнить одно из требований (вывести египетские войска из Судана) англичане захватили александрийскую таможню и начали военные действия против египетских частей в Судане, правительство Заглула в знак протеста ушло в отставку.
Однако уже на выборах в парламент в 1925 и 1926 большинство снова получили вафдисты (но английские власти не допустили создания вафдистского правительства). Под давлением египетская буржуазии был принят закон об акционерных компаниях (1927), предусматривавший участие египетских предпринимателей во вновь создаваемых иностранных компаниях. Опираясь на созданный в 1920 национальный банк «Миср», египетская буржуазия основала около десятка национально торговых и промышленных компаний. Она добилась также введения покровительственного таможенного тарифа (1931), защищавшего в некоторой степени египетская промышленность от иностранной конкуренции.
