Как избежать будущего кризиса? Киловатт-час может стать базой для новой валютной системы 2009-02-10 Сергей Хестанов - управляющий директор УК "Финам Менеджмент".
Если посмотреть на историю денег, то она четко делится на эпоху до развития капитализма и эпоху развития капитализма. До развития капитализма деньги имели настоящее обеспечение, то есть физически были из драгоценных металлов либо предусматривали возможность подобного обмена. Такого типа деньги доминировали с древнейших времен до примерно XIX века, когда экономика столкнулась с проблемой недостатка драгметаллов для обслуживания торгового оборота. В результате возник дефицит денег, развитие экономики стало замедляться, и для решения данной проблемы была придумана система кредитных денег, эмитируемых банками. Стопроцентного обеспечения по таким деньгам не требовалось, вполне достаточно было наличие в банке около 10% резервов в случае, если экономика стабильна.
Появление кредитных денег позволило обслужить возросший объем товаров и услуг в экономике, не увеличивая массу драгоценных металлов, что придало огромный импульс развития экономике. Однако такая система, когда некоторые банки «увлекались» и эмитировали слишком много кредитных денег без надлежащего обеспечения, могла привести к банкротству. С появлением Федеральной резервной системы США были положены пределы проведения эмиссии денег, а функция эмитирования была передана центробанкам. В итоге центробанки стали эмитировать кредитные деньги в строго определенных пропорциях в зависимости от размера золотовалютных запасов.
В чем преимущество такой системы? Огромный плюс – это возможность обслужить большую экономику, не привлекая титанических количеств золота и серебра. Минус заключается в том, что в этом заложена мина замедленного действия. Именно возможность центробанков имитировать произвольно денежную массу и является причиной возникновения экономических кризисов.
Переход мировой экономики от стопроцентного обеспечения был плавным и постепенным. До Первой мировой войны почти у каждого существовала возможность обменять бумажные деньги на драгоценные металлы по фиксированному курсу. Но с началом Мировой войны обеспечение денег было отменено и практически нигде не было в итоге восстановлено. Обычно все смягчения денежно-кредитной политики происходят тогда, когда имеют место какие-нибудь экстраординарные сложности в экономике: войны, катаклизмы, экономические кризисы и т.д.
