ПРИМЕЧАНИЕ. Нефте-Ядро состоиз из British Petroleum (BP-Amoco с 1998 г.), Chevron (с Texaco с 2001 г.), Exxon (ExxonMobil с 1999 г.), Mobil (до 1998 г.), Royal-Dutch/Shell и Texaco (до 2000 г.) Изменения в компаниях связаны со слияниями. Энергетические конфликты указаны для дат начала: арабо-израильской войны 1967 г., арабо-израильской войны 1973 г., Иранской революции 1979 г., ввода войск СССР в Афганистан 1979 г., ирано-иракской войны 1980 г., второго израильского вторжения в Ливан 1982 г., первой войны в Персидском заливе 1990-1991 гг., второй палестинской интифиды 2000 г., 11 сентября 2001 г., началом «войны с террором» и вторжение США в Афганистан, второй войны в Персидском заливе 2002-2003 гг., «арабской весны» 2011 г. и аутсорсинговых войн, третьей войны в Персидском заливе 2014 г.
ИСТОЧНИК: Fortune, Compustat с помощью WRDS.
Участок дифференциального денакопления представляет собой «опасную зону», т. е. период, в течение которого энергетический конфликт может разразиться на Ближнем Востоке. Фактическое начало конфликта отмечено знаком взрыва. Индивидуальные конфликты перечислены в примечании под графиком.
5.1 Стилизованные паттерны
На графике показаны три стилизованных паттерна, которые практически не изменились за последние полвека:
• Во-первых, и самое главное, каждому энергетическому конфликту, кроме одного, предшествовало то, что доходы Нефте-Ядра отставали от среднего. Другими словами, для того чтобы разразился энергетический конфликт на Ближнем Востоке, ведущие нефтяные компании сначала должны дифференцированно денкапливаться[29]. Единственным исключением из этого правила является всплеск «арабской весны» 2011 года и последующее расцвет «аутсорсинговых войн» (наш термин для продолжающихся боевых действий в Ливане, Сирии и Ираке, которые финансируются и поддерживаются множеством правительств и организаций в и за пределами региона). Этот раунд произошёл без предварительного дифференциального денакопления, хотя Нефте-Ядро было очень близко к падению ниже среднего. В 2010 году его дифференциальный доход с капитала упал до 3,3 процента по сравнению с 71,5 процента в 2009 году и колоссальных 1114 процентов в 2008 году.
• Во-вторых, за каждым энергетическим конфликтом следовало то, что нефтяные компании превосходили среднее. Другими словами, войны и конфликты в регионе — процессы, которые обычно обвиняют в том, что они потрясают, искажают и подрывают совокупную экономику, служили дифференциальным интересам крупных нефтяных компаний за счёт ведущих ненефтяных фирм
