Опционы на Биткойн | страница 6

Если через 28 дней, когда наступит экспирация нашего опциона, Биткойн не подорожает до $9.000 наши опцион колл останется «вне денег» и их цена, состоящая только из временной стоимости, станет нулевой.

И нам не важно, куда будет двигаться цена Биткойна в течение этих 28 дней: вверх, вниз или вбок.

Если Биткойн пойдет вниз, наш опцион колл будет дешеветь еще быстрее; если цена Биткойна пойдет вверх, наш опцион может немного подорожать, и даже, возможно, на некоторое время он станет дороже, чем мы его продали. То есть, у нас по открытой позиции будет так называемый «бумажный», то есть еще не зафиксированный убыток.

Но это не совсем корректный термин в применении к опционам. Правильнее говорить не об убытке, а об отрицательной переоценке опциона. Ибо мы знаем, что если цена Биткойн не дойдет до $9.000, то через 28 дней наш опцион колл будет стоить $0, поэтому наша задача — просто перетерпеть эту временную отрицательную переоценку.

А что будет, если Биткойн все-таки дойдет до $9.000? Да, в этом случае опцион колл очень сильно подорожает, и у нас будет очень большая отрицательная переоценка. В этой ситуации существуют способы, как регулировать такую позицию.

Рисунок 6

На рисунке 6 показан график прибыли продавца опционов колл. Этот график является зеркальным отражением рисунка 1. У нас есть ограниченная прибыль, если цена товара останется ниже нашего страйка, и у нас неограниченный убыток, если цена поднимется выше нашего страйка.

Рисунок 7

На рисунке 7 показан график прибыли продавца опционов пут. Этот график является зеркальным отражением рисунка 2. У нас есть ограниченная прибыль, если цена товара останется выше нашего страйка, и у нас неограниченный убыток, если цена уйдет ниже нашего страйка.

Именно вот это сочетание фраз «ограниченная прибыль» и «неограниченный убыток» и являются той самой красной тряпкой, на которую нервно реагируют все трейдеры, которые про опционы знают только понаслышке, и это та самая страшилка, которой пугают всех инвесторов, мол, продажа опционов — самый верный способ потерять все деньги. Даже есть такая трейдерская поговорка: «нельзя продавать Родину и опционы».

Но задумайтесь на минуту вот о чем: в каждой сделке по опционам есть две стороны — покупатель и продавец. Продавец опционов — это не сама биржа, это не мифический Санта-Клаус, это обычный участник биржи, такой же, как и все остальные. И если продажа опционов — верное самоубийство, тогда почему продавцы опционов их продают? А разгадка очень проста, и про нее в учебниках не пишут.