http://liberty-belarus.info - Дата доступа: 22.04.2015.}.
В действительности же величина денежной массы объективно обусловлена только величиной дохода. При этом реальная величина дохода определяется эффективностью использования факторов производства (труда, земли и капитала).
Аналитическое представление предложения денег как функции процентной ставки и резервов [M = ф(г, R)] обладает теми же недостатками, ибо на самом деле и процентная ставка, и резервы детерминированы денежной массой. И в действительности происходит просто подмена понятий: содержательное понятие (денежная масса) подменяется
бессодержательными понятиями "спроса на деньги" и "предложения денег" {Барр, Р. Политическая экономия: В 2-х т. / Р. Барр. - М.: Международные отношения, 1995, т. 2, с. 282.}.
Следует подчеркнуть, что графическое представление спроса на деньги и предложения денег существенно (с точностью до наоборот!) отличается от их аналитического представления. Дело в том, что кривая спроса на деньги (кривая предпочтения ликвидности) обычно представляется в виде прямой с отрицательным наклоном, которая характеризует так называемый "передаточный механизм монетарной политики", именуемый также "эффектом ликвидности", т.е. увеличение денежной массы якобы ведет к снижению процентной ставки, а именно - процентная ставка является нелепой убывающей функцией денежной массы. Более того, при дальнейшем увеличении денежной массы кривая спроса на деньги якобы становится совершенно эластичной, т.е. вырождается в так называемую "ликвидную ловушку", а именно - процентная ставка якобы вообще не зависит от денежной массы. Таким образом, спрос на деньги является даже не умозрительным, а мнимым спросом.
Совершенно мнимо и предложение денег. Дело в том, что кривая предложения денег обычно представляется в виде вертикальной прямой. Иначе говоря, подразумевается, что кривая предложения денег совершенно неэластична, т.е. процентная ставка совершенно не зависит от денежной массы. И эта вырожденность функции предложения денег доказывает, что подобная интерпретация вообще не имеет смысла.
Понятно, что пересечение мнимой кривой спроса на деньги с мнимой кривой предложения денег характеризует мнимое равновесие денежного рынка.
В действительности же номинальная процентная ставка прямо пропорциональна темпам прироста денежной массы, вернее - прямо пропорциональна реальной процентной ставке и темпам прироста инфляции:
r = r
