Американский журналист Макс Истман, долго живший в СССР и вращавшийся в кругу высших партийных работников, в газете «Нью-Йорк таймс» 18 октября 1926 года писал: «Самое важное, что происходит сегодня в мире, это борьба между двумя группами большевиков за контроль над Российской коммунистической партией и тем самым над территорией бывшей Российской империи. В группе, которая сейчас удерживает власть, господствующее положение занимает Сталин, а в его генеральный штаб входят Бухарин, Рыков, Калинин и Томский. Покойный Дзержинский был вторым после Сталина влиятельным человеком в этой группе. Идея, вокруг которой сплотилась эта группа, состоит в том, что победу революции и ее будущее развитие можно отстоять лишь в том случае, если крепко держать в своих руках власть, используя все мыслимые средства, чтобы не допускать свободного обмена мнениями среди рядовых членов партии и подлинно свободных демократических выборов функционеров, которые будут осуществлять контроль».
В Кремле с 21 по 23 октября 1926 года проходил объединенный Пленум ЦК и ЦКК ВКП(б). Л.Д. Троцкий освобожден от обязанностей члена Политбюро и Л.Б. Каменев от кандидата в члены Политбюро, Г.Е. Зиновьев снят с поста председателя Исполкома Коминтерна (его заменил Н.И. Бухарин).
В Кремле 7–12 февраля 1927 года проходил объединенный Пленум ЦК и ЦКК ВКП(б). В первый день с докладами «О капитальном строительстве» выступили В.В. Куйбышев и Г.М. Кржижановский. В последний день с докладом «О госбюджете на 1926–1927 год» выступил нарком финансов СССР Н.П. Брюханов. Принята резолюция о снижении отпускных и розничных цен.
На Пленуме ЦК ВКП(б), проходившим 13–16 апреля 1927 года, с докладом «Вопросы съездов Советов СССР и РСФСР» выступил М.И. Калинин. Из состава Оргбюро ЦК выведены Н.М. Шверник и Э.И. Квиринг. Шверник также освобожден от обязанностей секретаря ЦК ВКП(б). Членами Оргбюро ЦК избраны Н.А. Кубяк, М.Л. Рухимович, Д.Е. Сулимов.
А.И. Микоян выступил на пленуме с докладом по вопросам о хлебозаготовках. Он вспоминал: «Во время моего доклада были острые нападки оппозиции, причем участвовали все ее лидеры. Я парировал реплики, беря их же на вооружение там, где они могли пригодиться против оппозиции. Мне помнится, что Троцкий в своем выступлении очень подробно остановился на состоянии мирового рынка и его влиянии на экономику Советской страны. К этому времени на мировом рынке появились признаки кризиса: внешняя конъюнктура ухудшилась, стали падать цены на товары. Я, конечно, тоже говорил об этом. Я был высокого мнения об эрудиции Троцкого по части знания мирового рынка и капитала — он много жил за границей, а я был еще молодой и недостаточно опытный в таких делах. Но когда я послушал его выступление, оно показалось мне мелким и неумным, даже безграмотным. Он утверждал, что, начав торговать с капиталистическим миром, советская экономика вступит в мировой рынок, и поэтому кризис в капиталистических странах охватит и нашу страну. Я на практике уже знал, что это неверно, потому ответил ему, что выступление его неправильно.
