Оставив в стороне методологию, спросим, как нам узнать, какие виды сделок работают и какие не работают в долгосрочной перспективе, какие обстоятельства благоприятны и наоборот? Трейдеры, торгующие систематически, могут ответить на эти вопросы, протестировав историю сделок по каждой категории. Однако дискреционные трейдеры не могут протестировать разные варианты, поскольку не имеют алгоритма для определения характера своих прошлых сделок. Единственный способ для дискреционных трейдеров определить, какие виды сделок работают лучше всех, а какие хуже всех, – это сортировать и записывать их результаты вручную в режиме реального времени. В дальнейшем эти данные принесут вам много ценной информации. Брандт сожалеет о том, что ему не удалось наладить этот процесс. Например, он считает, что сделки, которых не было в его списке для отслеживания после анализа, проведенного на выходных (то есть сделки, которые были сформированы как ответ на внутринедельное ценовое движение), покажут низкую производительность и даже могут принести чистый убыток. Он сам верит в эту гипотезу, но все же не знает точно, справедлива ли она. Чтобы иметь возможность дать ответы на подобные вопросы, он хотел бы, чтобы его сделки можно было разделить на категории. Урок здесь в том, что дискреционные трейдеры должны классифицировать свои сделки и отслеживать результаты торговли для каждой категории, чтобы иметь достоверные данные, благодаря которым можно было бы понять, что работает, а что нет.
Терпение является общей чертой всех успешных трейдеров, но это качество – необязательно врожденное. Природные инстинкты Брандта делают его нетерпеливым, но у него есть самодисциплина. Для Брандта терпение является важным компонентом входа в сделку: он называет это «ожиданием правильной подачи». Он старается избегать соблазна открыть сделки «по интуиции» и вместо этого выжидает «убедительной» сделки – такой, где потенциал роста в три-четыре раза больше, чем ожидаемый риск, а предполагаемая вероятность риска и выгоды практически одинакова. Джоэл Гринблатт, основатель Gotham Capital, в интервью со мной высказал ту же самую идею, ссылаясь на комментарий Уоррена Баффета «На Уолл-стрит нет запрашиваемых цен исполнения», – Гринблатт заявил: «Вы можете наблюдать за множеством подач и делать свою только тогда, когда все складывается в вашу пользу»[11].
Самой большой потерей Брандта (с огромным отрывом) стала его длинная позиция по сырой нефти в начале Первой войны в Персидском заливе. Цены на сырую нефть упали примерно на 25 % за ночь. После открытия сессии Брандт смог лишь закрыть свою позицию по ценам намного ниже предполагаемого стопа. Он даже не собирался ждать возможного отскока, чтобы обеспечить лучшую точку выхода. Такая спекуляция с убытками только усугубила бы его потери: действительно, в последующие недели цены на сырую нефть продолжали снижаться. Хотя размер выборки, равный единице, ровно ничего не доказывает, подразумеваемый урок «не спекулируйте на торговых убытках» все равно будет хорошим советом каждому. Аналогичное правило применимо и к торговым ошибкам. В обоих случаях трейдеры должны просто закрыть позицию, а не играть с убытком.
