В 19-м веке землевладельцев и других рантье стали изображать как «праздных богачей». Но в эпоху, когда Франция была автократическим государством, чья земельная аристократия поддерживалась Церковью и королевскими органами, было бы политически нежизнеспособным утверждать, что они не заслуживают своей ренты. Кенэ и его коллеги, надеясь на продвижение фискальной революции реформаторами из рядов этих элит, использовали риторические образы, чтобы сыграть на собственном воображаемом образе получателей ренты, назвав этот класс рантье источником богатства Франции, а промышленность — просто существующей за пределами расходов земельной аристократии.
В характеристике промышленности и торговли как «бесплодных» (напрямую не производящих экономический излишек) была логика, объясняющая, почему только землевладельцы должны нести налоговое бремя. Уловка Кенэ состояла в утверждении, что класс, производящий излишки, является естественным источником налогообложения. Представление сельскохозяйственных земель в качестве основного источника излишков означало, что все налоги в конечном итоге будут выплачиваться из них. Признание производства «бесплодным», просто обрабатывающим сырьё, поставляемое природой, означало, что налогообложение промышленности или наёмного труда увеличило бы затраты в точке безубыточности, которые бизнес должен покрывать.
Любые налоги на промышленность или рабочую силу просто были бы переданы источнику излишка (сельским землевладельцам). В сущности, физиократы сказали: «Действительно, вы, землевладельцы, являетесь источником богатства нашей страны. Вот почему все налоги оплачиваются вами косвенно, если не напрямую. Позвольте нам избежать запутанных претензий при работе и облагать вас прямо нашим Единым налогом вместо того, чтобы разорять французскую промышленность и торговлю».
Анализ кругового потока доходов и расходов в экономике, проведённый физиократами, позволил последующим экономистам проанализировать чистый излишек (produit net), определяемый как доход сверх затрат в точке безубыточности. Они задались вопросом, у кого этот излишек в конечном итоге оказывается и кто наконец платит этот налог?
Анализ кругового потока Кенэ описывает то, что я называю дефляцией ренты. Как и долговая дефляция для выплаты кредиторам, это трансфертный платёж от сельского хозяйства, промышленности и торговли получателям ренты, которые не играют прямой и активной роли в производстве, но имеют право удерживать ключевые ресурсы, необходимые для его осуществления, или от потребителей.
