Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов | страница 54
Мы видим, что в этом случае кредиторская задолженность компании постоянно будет составлять 4 руб., т. е. размер двухдневной поступающей задолженности. Таким образом, средняя задолженность за год составит 4 руб., а общий размер поступивших счетов (себестоимость) – 2 × 365 = 700 руб. Оборачиваемость кредиторской задолженности в этом случае составит:
Это и есть те самые 2 дня, через которые компания оплачивает счета. Понятно, что в реальной жизни цифры кредиторской задолженности могут сильно меняться (счета будут поступать и оплачиваться неравномерно), но коэффициенты дадут общее усредненное представление о динамике задолженности. И обратите внимание, что в связи с особенностями расчета формулы среднего арифметического компания может манипулировать этими коэффициентами, специально увеличивая, например, размер кредиторской задолженности или уменьшая размер дебиторской задолженности на конец периода. В частности, в нашем примере расчет формулы технически дал бы иной результат:
Причиной этого была бы цифра задолженности на начало периода (0 руб.), которая не отражала реального состояния и динамики задолженности компании в течение всего года.
Очевидно, что чем больше дней отсрочки по кредиторской задолженности имеет бизнес, тем лучше для предпринимателя. Чем большее количество дней товар находится на его складе, тем хуже для него. Соответственно, чем позже предпринимателю платят его клиенты, тем хуже для него. Эффективное управление этими компонентами оборотного капитала важно для бизнеса.
Давайте для примера посчитаем эти показатели за 2007 г. для Industrial Distributors:
Таким образом, в среднем Industrial Distributors платит своим кредиторам через 39 дней после получения счета, клиенты платят компании через 42 дня после выставления счета, а на складах компании товар задерживается на 83 дня. Надо сказать, что нельзя эти выводы понимать буквально. Дни в анализе общеприняты и используются для облегчения понимания цифр и сравнения между собой показателей разных компаний. 83 дня не обязательно означает, что в действительности товары лежат на складе 83 дня.
Сами по себе эти цифры ни о чем не говорят. Они обретают смысл лишь в сравнении:
• с аналогичными показателями конкурентов или компаний, сходных по характеру бизнеса. Например, мы можем сравнить эти показатели Industrial Distributors с другими аналогичными компаниями, чтобы посмотреть, насколько эффективно менеджеры Industrial управляют оборотным капиталом;
