Лейбористская партия продолжала укреплять свое влияние по мере того, как к ней присоединялись новые профсоюзы и она завоевывала новые места в парламенте. В 1918 г. лейбористы приняли новую программу и новый устав партии. Фактически эта программа была лейбористским вариантом послевоенной реконструкции Великобритании: они предлагали национализацию (с выплатой компенсации) земли и некоторых отраслей промышленности, что должно было стать первым шагом к социалистическим реформам в Великобритании. Лейбористы вышли из правительственной коалиции и на выборах 1918 г., хотя и не набрали большинства, заняли тем не менее второе место после сторонников Ллойд Джорджа, тем самым окончательно закрепив за собой статус одной из двух ведущих партий Великобритании.
В результате выборов 1923 г. ни одна из трех партий не получила абсолютного большинства в палате общин и, следовательно, не могла сформировать устойчивое правительство. В этих условиях Асквит предложил сформировать кабинет лидеру второй по численности фракции лейбористов, обещая ему поддержку в парламенте. Так было создано первое в истории Великобритании лейбористское правительство под руководством Джеймса Рэмси Макдональда (1866–1937), который даже по фактам своей биографии разительно отличался от всех своих предшественников на посту британского премьер-министра. Он был сыном незамужней шотландской батрачки, окончил начальную школу, потом много занимался самообразованием, юношей вступил в Социал-демократическую федерацию, с момента основания Лейбористской партии стал ее секретарем и фактическим создателем организационных структур новой партии. В 1924 г. занял пост главы правительства, но его партия не обладала большинством в парламенте, поэтому он не мог провести каких-либо серьезных преобразований социалистического характера. Предвыборная программа лейбористов включала такие пункты, как национализация угольной промышленности, железных дорог и электростанций, введение чрезвычайного налога на капитал для выплаты государственного долга и ликвидация безработицы. На деле Макдональд смог лишь повысить размеры пенсий и пособий по безработице, сократить косвенные налоги и увеличить государственные субсидии на жилищное строительство, т. е. не предпринял никаких мер, которые отличались бы от политики предшествовавших либеральных кабинетов. Положение лейбористского правительства было неустойчивым, что заставило Макдональда объявить в конце 1924 г. новые выборы, но их уже выиграла Консервативная партия. Ко всеобщей стачке 1926 г. руководство Лейбористской партии отнеслось отрицательно. К этому времени Лейбористская партия четко ориентировалась на парламентский, реформаторский метод построения социализма, а методы БКТ и Федерации шахтеров лейбористам явно не нравились. КПВ поддержала стачку, но была слишком мала, чтобы как-то повлиять на ситуацию.
