Если следовать логике Берлина, дар инвесторов заключается в способности увидеть закономерности в океане данных, впечатлений, фактов, опыта, мнений и наблюдений. И затем выработать на основе этих моделей одну обобщающую идею. По мнению Берлина, для этого нужен «прямой, чуть ли не чувственный контакт с соответствующими данными». Иными словами, «острое чувство того, что к чему подходит, что из чего возникает, что к чему ведет».
Это умение задействует разум, эмоции, суждения и анализ. Берлин называл это «множеством разных бабочек». И если говорить о финансовой спекуляции, то требуется еще решимость действовать, опираясь на все четыре типа знаний.
19 октября 1987 года промышленный индекс Доу — Джонса снизился на 22,6%. Это было крупнейшее падение с момента его опубликования в 1896 году. Те, кто наблюдал за рынком, пытались понять последствия резкого снижения в день, ставший «черным понедельником». Дракенмиллер старался разглядеть модель, знакомую по предыдущим обвалам. На основе опыта и исторических знаний он предположил, что спустя несколько дней за резким падением последует оживление, а затем снова значительное снижение. Сорос, напротив, уверял: дело в недавно разработанном портфельном страховании. Этот финансовый продукт привел к появлению петли обратной связи и нарушил равновесие. Он был призван защитить инвесторов от серьезных потерь в случае падения рынка. Но когда тысячи приобрели продукт, это спровоцировало хаос в продажах фьючерсных контрактов. Резкие движения в этом, казалось бы, маленьком уголке рынка — словно взмах крыльев бабочки в Японии — в итоге привели к огромной волатильности.
Сорос был убежден: «черный понедельник» связан с этими сложными петлями обратной связи. Дело не в фундаментальном сдвиге на рынке и не в том, что он достиг дна после того, как лопнул финансовый пузырь. Поэтому трейдер сохранил свою позицию и продолжил играть на повышение. Но в среду, 21 октября, Сорос ставил на снижение японской йены и не преуспел. Рынок в Токио начал расти. Трейдер понял, что американский рынок на самом деле достиг дна. Колебания, вызванные портфельным страхованием, были лишь малой частью спада в более крупном цикле. Фонд терял деньги, и вскоре Сорос утратил доверие инвесторов. Всего несколько недель назад годовая прибыль Quantum Fund составляла 60%. Теперь фонд терял 10% в год. Сорос закрыл свои позиции настолько резко, что это изменило движение рынка. В считанные дни 840 млн долларов его фонда растворились в воздухе.
