Кредитные организации на срочном рынке. Вопросы правового регулирования | страница 53
При правовом регулировании совмещения банковской деятельности и деятельности кредитных организаций на срочном рынке, так же, как и при правовом регулировании совмещения банковской и иной предпринимательской деятельности (производственной, торговой и страховой), необходимо установить «правильный баланс», исходя из экономических условий. В связи с этим показателен опыт зарубежных стран.
В частности, без преувеличения можно сказать, что в США уже больше века идет поиск оптимального соотношения банковской деятельности и деятельности банков на срочном рынке. Исторически в США банки имели ограниченную правоспособность. Закон 1863 г. «О национальных банках» устанавливал следующие права национальных банков: «все полномочия банков должны быть связаны с банковской деятельностью; выдача чеков, простых и переводных векселей и других письменных подтверждений долга; прием депозитов; покупка и продажа валюты, монет и слитков; выдача займов под поручительство; принятие к оплате и выдача векселей». В последующие три десятилетия Управление контролера денежного обращения (Министерства финансов США), основной регулятор банковской системы последовательно толковал нормы закона таким образом, что значительно расширил смысл термина «банковская деятельность», в результате чего банки стали широко осуществлять рисковые операции на фондовом рынке, используя привлеченные денежные средства вкладчиков.[166]
В результате экономического кризиса 1929 – 1939 гг. («Великая депрессия») в США был принят Закон Гласса – Стиголла (англ. Glass-Steagall Act) 1933 г., который разделил банки на коммерческие и инвестиционные банки. Коммерческие банки могли осуществлять исключительно классические банковские операции, инвестиционные же банки могли осуществлять деятельность только на рынке ценных бумаг и срочном рынке.
Основными направлениями деятельности инвестиционного банка являются:
1. инвестиционно-банковские операции:
– организация эмиссии акций для корпораций;
– организация выпуска облигационных займов для органов государственной и муниципальной власти и компаний;
– проведение и структурирование сделок слияний и поглощений;
– обслуживание сделок секьюритизации;
– инвестиционно-финансовое консультирование;
– создание новых финансовых продуктов;
2. управление активами:
– создание фондов и управление;
– доверительное управление для населения и квалифицированных инвесторов;
3. брокерско-дилерские операции:
– операции на рынке акций;