Кредитные карты «American Express» были впервые представлены американской публике в 1957 году, сразу же после выхода аналогичных карт «Diner’s Card», а в начале 1960-х годов распространились по всему миру. Такие карты позволяют компании получать определенный процент с каждой покупки, сделанной с их помощью. Это своего рода налог с покупателей и продавцов. Покупатель платит примерно 250 долларов в год за удобство (ему не приходится носить с собой наличные деньги). Продавец перечисляет 2,5 процента с каждой покупки за то, что к нему приходит покупатель, пользующийся значительным кредитом, и за то, что оплата по карте гарантирована, в отличие от чеков, которые порой возвращаются из банка без оплаты ввиду отсутствия средств на счете у клиента. До появления карт «American Express» по-настоящему крупные покупки оплачивались в большинстве случаев чеками.
Итак, какое же преимущество компания «American Express» имеет перед конкурентами? От каждой денежной операции с использованием своих карт она получает больше, чем «Master Card» или «Visa». Дело в том, что платежные системы «Master Card» и «Visa» состоят из банка-эмитента, который выдает карту пользователю обслуживающего банка, проводящему все платежи с использованием карты и сетевой инфраструктуры. В среднем продавцы перечисляют 1,9 процента с каждой покупки, из которых 0,1 процента перечисляется банку-эмитенту, 1,7 процента – обслуживающему банку и 0,09 процента – на поддержание инфраструктуры. Значительная часть дохода эмитента тратится на обслуживание платежных операций. Реальные деньги зарабатываются им только за счет процентов по кредиту, если клиент его вовремя не погасил.
«American Express» отличается от конкурентов тем, что объединяет в себе все три составляющие: компания сама играет роль эмитента, обслуживающего банка и имеет собственную сетевую инфраструктуру. Как следствие, она полностью получает все 2,5 процента со стоимости каждой покупки. А поскольку по картам «American Express» предоставляется более высокий кредит и они выдаются более состоятельным индивидуальным и корпоративным клиентам, процент невозврата задолженности значительно меньше, чем по картам, выпускаемым для среднего класса.
«American Express» и инфляция
«American Express» – одна из контролируемых Баффетом компаний, которые безболезненно переживают периоды высокой инфляции. Когда вследствие инфляции цены начинают подниматься, возрастают и суммы, которые клиенты платят за покупки, а поскольку процент, перечисляемый продавцами, остается неизменным, растут и доходы «American Express». Подсчитайте сами: покупки, которые обошлись покупателям в 1975 году в 100 миллионов долларов, в 2011 году стоили 400 миллионов (все из-за того, что правительство очень любит печатать деньги). В 1975 году «American Express» заработала бы на этих покупках 2,5 миллиона долларов (100 миллионов x 0,025 = 2,5 миллиона), а в 2011 году – уже 10 миллионов (400 миллионов x 0,025 == 10 миллионов). И это при условии, что количество проданных товаров остается неизменным, а стоимость увеличивается только за счет инфляции.
