Ввиду ожидавшейся скорой смерти бездетного короля Испании Карла II на повестку дня международной европейской политики стал вопрос о судьбе испанской короны. Ведущие европейские державы готовы были вступить между собой в ожесточенную борьбу за Испанское наследство, которая, по сути дела, являлась борьбой за преобладание в Европе, за морские торговые пути и за колониальные владения Испании. Известие о завещании Карлом II своего престола Филиппу Анжуйскому — внуку французского короля, вызвало крайнюю озабоченность в Лондоне и Гааге, поскольку это создавало условия образования единого франко-испанского государства, что привело бы к резкому изменению расстановки политических сил в Европе в пользу Франции. В связи с этим англо-голландский альянс незамедлительно выдвинул альтернативную кандидатуру на испанский трон в лице австрийского эрцгерцога Карла, а его дипломатия развернула активные действия с целью вывести Австрию из войны с Турцией и использовать ее военную мощь в борьбе с Францией.
Наметившиеся изменения в политической жизни Европы не остались без внимания русской дипломатии. Интересно отметить, что состояние международных отношений на континенте не просто ею констатировалось, но анализировалось и даже прогнозировалось. Так, Петр, давая оценку Рисвикскому миру 1697 г., завершившему войну Аугсбургской лиги с Францией, указывал, что «дураки очень рады, а умные опасаются, что французы их обманули и ожидают вскоре новую войну». Он, несомненно, разделял точку зрения последних.
Политический радиус испанских дел, несмотря на их отдаленность от Москвы, прямым образом затронул ее внешнеполитические интересы. Еще во время пребывания Петра в Англии Вильгельм III советовал царю как можно быстрее закончить войну с Турцией и обратить свои взоры на Прибалтику, обещая при этом свою поддержку. Подталкивание английским королем России на конфронтацию со Швецией было обусловлено напряженностью в отношениях Стокгольма с морскими державами и сближением Швеции с Францией, приведшим к заключению между ними в 1698 г. союзного договора. Активизация же России в Прибалтике, по мысли Вильгельма III, переориентировала бы шведскую политику с запада на восток и предотвратила бы участие Швеции на стороне Франции в начинающейся борьбе за Испанское наследство.
Вполне возможно, что совет Вильгельма III, бывшего в глазах Петра образцом политической мудрости, произвел на царя глубокое впечатление и стал отправной точкой постепенного формирования русской балтийской политики. Однако сообщение о боях на русско-турецком фронте и слухи о стремлении Австрии к миру с Портой заставляли Петра отдавать все его силы старой стратегической линии.
