В качестве результирующих показателей реализации проекта могут выступать: показатели эффективности; • ежегодные показатели проекта (чистая прибыль, накопленная прибыль и т. д.).
При проведении анализа чувствительности выделяют две основные категории факторов по их влиянию на объем поступлений и на размеры затрат.
К факторам прямого воздействия относят: показатели инфляции; • физический объем продаж на рынке; • долю компании на рынке; • потенциал роста и колебания рыночного спроса на продукцию; • торговую цену и тенденции ее изменения; • требуемый объем инвестиций; • стоимость привлекаемого капитала в зависимости от источников и условий его формирования.
Наиболее информативным методом, применяемым для анализа чувствительности, является расчет эластичности, т. е. показателя, позволяющего провести сравнение уровней чувствительности результирующей переменной к изменениям различных параметров.
22. ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. АКЦИЯ. ОБЛИГАЦИЯ
Инструменты рынка ценных бумаг – это различные формы финансовых обязательств (для краткосрочного и долгосрочного инвестирования), торговля которыми осуществляется на рынке ценных бумаг. Инструменты рынка ценных бумаг могут быть: основными – акции и облигации; производными – коносамент, сертификаты, чеки, опционы, фьючерсы, векселя и др.
Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и т. д.).
Основные ценные бумаги подразделяются на первичные и вторичные:
• первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это акции, облигации, векселя, банковские сертификаты, чеки, закладные, коносаменты и т. д.;
• вторичные выпускаются на основе первичных ценных бумаг, т. е. это ценные бумаги на сами ценные бумаги. Сюда относятся варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и т. д.
Акция – это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом. Средства, вырученные акционерным обществом от продажи акций, – источник формирования производственных и непроизводственных основных и оборотных средств. В отличие от облигаций акции не являются долговым обязательством акционерного общества; деньги, поступившие от продажи акций, представляют собственность акционерного общества, и их не нужно возвращать держателям акций. Акция является средством для быстрого межотраслевого перелива капиталов, вовлечения денежных средств граждан и институциональных инвесторов в экономику страны.
