В мировой практике используются базисные ставки ЛИБОР ЛИБИД, ФИБОР. ЛИБОР (London Interbank Offered Rate – LIBOR) – ставка предложения на межбанковском депозитном рынке в Лондоне. Ежедневно рассчитывается как среднеарифметическая ставка из группы индивидуальных ставок крупнейших лондонских банков. ЛИБИД (London Interbank Bid Rate – LIBID) – ставка спроса, рассчитывается как среднеарифметическая ставка покупателей. ФИБОР (Frankfurt Interbank Offered Rate – FIBOR) – ставка предложения на межбанковском рынке во Франкфурте. В российской практике с 1994 г. используются ставки МИБОР, МИБИД, МИАКР. МИБОР (Moscow Interbank Offered Rate – MIBOR) – ставка размещения, определяемая как усредненная ставка по межбанковским кредитам, которые предоставляются контрагентам крупнейшими российскими банками. МИБИД (Moscow Interbank Bid Rate – MIBID) – объявленная ставка привлечения, определяемая как усредненная величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, которые предлагают купить крупнейшие российские банки. МИАКР (Moscow Interbank Aktual Credit Rate – MIACR) – средняя фактическая ставка межбанковского кредита в группе крупнейших российских банков.
43. ВЕНЧУРНОЕ И СМЕШАННОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ, ФИНАНСОВЫЙ ЛИЗИНГ, ФОРФЕЙТИНГ
Венчурное финансирование осуществляется фондами риско-капитала путем предоставления денежных ресурсов на беспроцентной основе без гарантий их возврата. Деятельность венчурных фондов по финансированию инновационных проектов обладает рядом характерных особенностей, что отличает их от традиционных инвестиционных фондов:
1) риско-инвесторы готовы к потере своего капитала (не требуют залоговых гарантий возврата предоставленных средств);
2) «риско-капитал» предоставляется на длительный срок (5–7 лет) без права его изъятия;
3) «риско-капитал» размещается только в форме акционерного капитала.
Риск венчурных инвесторов велик, однако в случае удачи он компенсируется сверхприбылью. Статистика показывает, что в 15 % случаев венчурный капитал полностью теряется, в 25 % – риско-фирмы терпят убытки в течение большего срока, чем планировалось, в 30 % – получают умеренные прибыли и в 30 % – сверхприбыли (превышение «риско-капитала» в 30-200 раз).
Финансовый лизинг – процедура привлечения заемных средств в виде долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку. При осуществлении финансового лизинга лизингодатель обязуется приобрести указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать его лизингополучателю на определенный срок во временное владение и пользование. Срок действия договора по финансовому лизингу больше или равен сроку полной амортизации предмета лизинга. После завершения срока действия договора предмет лизинга может быть передан в собственность лизингополучателю при условии полной выплаты сумм по договору лизинга.
