Временное правительство, в состав которого вошли представители 4 партий (коммунистической, социал-демократической, независимой партии мелких сельских хозяев и национальной крестьянской) и известные в стране личности, в том числе высшие хортистские офицеры, перешедшие на сторону советских войск, в частности Г. Фараго, 28 декабря объявило войну Германии. В тот же день в Москву отправилась делегация, которая 20 января 1945 года от имени нового правительства подписала соглашение о перемирии. В соответствии с этим документом Венгрия обязалась оказать материальное и вооруженное содействие в деле разгрома фашизма, выплатить репарации в пользу СССР, Чехословакии и Югославии, нести расходы по содержанию Союзной контрольной комиссии (СКК) и выполнять все ее указания и распоряжения.
В связи с подписанием соглашения представитель советского командования, изучавший ситуацию на месте, в мае 1945 года сообщил в Москву следующее: «Важнейшим фактором, повлиявшим на политическое настроение населения, является ожидавшееся, а затем подписанное соглашение о перемирии между Советским Союзом и Венгрией. Сам по себе факт заключения этого соглашения вызвал всеобщее одобрение. Условия перемирия расцениваются населением как тяжелые, но справедливые и выполнимые. Исключение составляют пункты соглашения о репарациях и о Северной Трансильвании. Многие венгры считают, что при создавшемся в стране экономическом положении Венгрия не в силах уплатить 300 миллионов американских долларов или что она сможет выплатить эту сумму лишь в том случае, если ей будет оказана помощь извне. Высказывается также мнение, что вопрос о Северной Трансильвании должен быть пересмотрен со временем в пользу Венгрии». Такая оценка ситуации и настроения населения достаточно точно отражала действительность.
Создание Временного правительства должно было содействовать процессу освобождения еще оккупированных немцами территорий страны. С завершением Дебреценской операции Ставка приказала маршалу Малиновскому незамедлительно начать наступление на венгерскую столицу силами 46-й армии. Р.Я. Малиновский в телефонном разговоре с И.В. Сталиным для лучшей подготовки Будапештской операции просил оттянуть ее начало на несколько дней, но «Верховный Главнокомандующий, ссылаясь на политические условия, настоял на немедленном наступлении».
В районе венгерской столицы противник создал хорошо оборудованный в инженерном отношении рубеж обороны. Оборонительные сооружения полудугами прикрывали город с востока и упирались флангами в Дунай. По данным советской разведки, Будапешт был подготовлен к длительной осаде, в его районе сосредоточились основные силы группы армий «Центр» и части венгерских войск. У них имелись значительные запасы вооружения, боеприпасов, продовольствия, медицинского и другого имущества.
