* Бывает и так, что инвестор боится, что акции могут сильно упасть в цене, но продавать их не хочет. Тогда покупается контракт на продажу (put option) по $50 на три месяца (или больше) за $300. Такой контракт дает право продать 100 акций по $50 даже если цена акции упадет до $10. Если цена акций начнет падать, то цена контракта будет увеличиваться, и общая сумма (акции + конракт) останется примерно той же. Такую операцию легче понять, если рассматривать ее, как покупку страховки на случай падения цен. Если цены пошли вверх - страховка не понадобилась и деньги за нее как бы потеряны; в случае падения цен - страховка выручает. Это похоже на страхование автомобиля - все мы не любим платить высокие страховые взносы, но в случае аварии страховка приходит на помощь!
Если Вам не все понятно в этих схемах - не огорчайтесь! Мы еще будем разбираться в options, и все станет на место. Хочу также упомянуть, что цифры мною взяты произвольно для примера - в действительности эти трансакции немного сложнее.
Продажа без покрытия (short sale)
Поскольку речь шла о защите капитала, не могу не упомянуть о short sale, или так называемой продаже без покрытия. Как ни странно это выглядит, на финансовом рынке можно продать то, чего у вас нет! Людям неосведомленным это кажется непостижимым, но это так! Давайте еще раз обратимся к примеру.
Предположим, вы уверены в том, что цены акций компании N, которые продаются по $50, сильно "вздуты". По вашему мнению, они неизбежно упадут в цене в ближайшем будущем. Можно ли заработать не на подъеме цены, а на ее спаде? Можно, и еще как! Вы можете продать акции этой компании по $50, не имея их в наличии, а одолжив в брокерской фирме. Когда цена упадет, вы покупаете их обратно, - скажем по $30, и возвращаете акции! Разница между ценой покупки и продажи - ваша прибыль! Конечно, если вы ошиблись и цена пошла вверх,- вам придется покупать их по цене выше продажной. (Акции -то надо вернуть!). Здесь разница между ценой купли и продажи - ваши потери!
Чтобы проделывать такие операции, нужно иметь так называемый margin account с определенной суммой денег (или акций) на нем. Вам никто не одолжит акции, если вы не имеете возможности купить их!
Помните, что на финансовом рынке можно вначале продать, а потом купить! Последовательность купли-продажи может быть любая,- главное, чтоб в результате были произведены обе сделки.
Не забывайте про комиссионные. Они могут уменьшить прибыль и увеличить потери. К сожалению, система построена так, что чем большими суммами вы оперируете, тем меньше комиссионных (в процентном отношении) вы платите.
