Германия, напрямую зависевшая от американских инвесторов, принимавших активное участие в подъеме экономики страны, и внешней торговли, пострадала от кризиса сильнее своих европейских соседей. Первые предвестники экономического кризиса появились в германской промышленности уже за несколько месяцев до обрушения акций на Нью-Йоркской бирже. Еще летом в немецкой промышленности наметился спад, германские толстосумы стали увольнять лишние рабочие кадры. В последующие месяцы ситуация продолжала ухудшаться. Отсутствие внешних кредитов привело к невозможности рассчитываться по старым выплатам, катастрофически быстро нарастал общий внешний государственный долг. Сокращение экспорта привело к резкому уменьшению импорта, необходимого для развития собственной промышленности; в результате снижения закупок сырья предприятия продолжали разоряться, а рабочие оказывались на улице.
Нарастание финансового кризиса
К осени ситуация вышла из-под контроля. Уже в первые дни после «черного вторника» более 50 предприятий Германии объявили себя банкротами. К концу ноября ситуация еще более обострилась, так как в страну полностью перестали поступать американские деньги, выдававшиеся малому и среднему немецкому бизнесу на развитие производства. Снизившийся в несколько раз экспорт товаров ударил и по крупным промышленным предприятиям. К зиме все большее их число или закрывалось или переходило работать на неполный рабочий день. Безработица стала расти стремительными темпами, суды заполняли заявки по имущественным претензиям и взысканию долгов с неплательщиков. В новом 1930 г. кризис затронул металлургическую и угольную промышленность, за счет которой пополнялся бюджет и погашались репарационные выплаты.
Политическая ситуация в Германии середины 1920-х гг. характеризовалась относительной стабилизацией политической обстановки в стране.
В мае 1931 г. финансовый кризис привел к закрытию крупнейшего банка соседней Австрии, а уже через 2 месяца к тому же итогу пришел и один из ведущих банков Германии «Дармштадтер унд Национальбанк». Чтобы не допустить разрушения всей банковской системы, правительство в срочном порядке закрыло все остальные финансовые учреждения. Ситуацию не спасло даже временное замораживание репарационных выплат, предложенное американской стороной.
Кризис в финансовой сфере привел к массовому разорению и закрытию кредитных организаций и предприятий, что отразилось и на сельском хозяйстве, которое развивалось на предоставленных кредитах. Особо сильно кризис затронул восточные регионы Германии, где сконцентрировались крупнейшие сельскохозяйственные поместья страны. Для спасения важной отрасли правительство осуществило проект аграрной реформы, включавший как вопросы поддержки сельскохозяйственного производителя, так и ряд протекционистских мер по повышению таможенных барьеров для ввозимого продовольствия. Несмотря на предпринятые правительством меры, в стране продолжала расти безработица, численность которой в 1932 г. достигла 26 млн человек, остальная часть рабочих и служащих была переведены на неполную рабочую неделю.
