Сущность правила оптимальной вероятности результата состоит в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой, т. е. удовлетворяет финансового менеджера.
Сущность правила оптимальной колеблемости результата заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют небольшой разрыв.
Сущность правила оптимального сочетания выигрыша и величины риска заключается в том, что менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска (проигрыша, убытка) и принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить ожидаемый (не всегда максимальный) выигрыш при невысокой величине риска.
К средствам разрешения риска относятся: избежание риска, удержание, передача, снижение степени риска.
Избежание риска – это уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для предпринимателя, как правило, означает отказ от прибыли.
Удержание риска – это оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.
Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например, страховой компании. Снижение степени риска – это сокращение вероятности и объема потерь.
Для снижения степени риска наиболее часто применяются следующие приемы: диверсификация, приобретение дополнительной информации о выборке и результатах, лимитирование, самострахование, страхование.
Диверсификация характерна для случаев вложения крупных сумм, она представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения калитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов.
Диверсификация позволяет избежать часть риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций разных акционерных обществ вместо акции одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода и соответственно снижает степень риска.
Лимитирование – это установление предельных сумм расходов, продажи, кредита и т. п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и в основном применяется банками при выдаче ссуд и т. п. Производственно-коммерческими организациями оно применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т. п.
