Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации | страница 29
Структура упрощенного ДДС может быть следующей.
1. Поступления:
● от сбыта продукции (услуг);
● от других видов деятельности;
● от реализации активов;
● доходы по банковским вкладам;
● сумма инвестиций (займа).
2. Платежи (выплаты):
● прямые производственные издержки (кроме амортизации);
● затраты на заработную плату;
● выплаты на другие виды деятельности;
● общие издержки;
● налоги;
● затраты на приобретение активов;
● другие некапитализируемые издержки подготовительного периода;
● выплаты процентов по займам;
● банковские вклады.
Выбор периодов расчета зависит от специфики проекта. Обычно при построении ДДС для инвестиционного проекта первый год рассчитывается по месяцам, второй – по кварталам, а, начиная с третьего года, период расчетов принимается годовой.
Каждая статья ДДС имеет свои особенности в построении. Приведем пример ДДС (табл. 6).
Разница между притоком и оттоком денежных средств в каждом периоде называется чистым потоком денег (net cash flow). Нарастающий чистый денежный поток итоговым значением дает показатель NV (рис. 4).
Рис. 4. Чистый денежный поток проекта графически (пример)
План прибылей и убытков
В план прибылей и убытков (ПиУ) или прогноз прибылей и убытков (финансовых результатов, доходов и расходов) включаются:
● выручка (доходы) от продажи;
● издержки (затраты, расходы);
● налоговые и другие отчисления.
На основе этих показателей рассчитывается прибыль, остающаяся в распоряжении компании / проекта. По данным ПиУ можно установить, приносит ли деятельность компании прибыль. Конечная задача данного документа – показать, как будет изменяться и формироваться прибыль (табл. 7, рис. 5).
Рис. 5. Прибыли и убытки проекта графически (пример)
Необходимо иметь в виду, что финансовый результат (прибыль или убыток) – это всего лишь оценка результата деятельности компании, который во многом зависит от применяемых правил распределения затрат и правил признания выручки. Если бы все доходы и расходы компании / проекта возникали бы одномоментно с их фактической оплатой, а амортизируемого имущества и движения по займам бы не было, то ПиУ совпал бы с ДДС.
Если подготовить ПиУ в разрезе отдельных продуктов, то можно сравнить продукты по прибыльности, чтобы определить целесообразность их дальнейшего производства.
