– У всех победителей есть что-то общее. Они уважают риск и ограничивают его в сделках. Они не предполагают по умолчанию, что будут правы в каждой сделке. Во всяком случае, они признают, что могут ошибаться. Они не слишком воодушевляются прибыльной сделкой и не слишком огорчаются убыточной.
– А убыточные трейдеры?
– Они рискуют слишком многим. У них нет методологии. Они гонятся за рынками. Они живут в страхе упустить. Они не могут сдерживать свои эмоции; у них часто случаются резкие перепады от возбуждения к депрессии.
* * *
Как ни парадоксально, но то, что большинство людей считает исключительно важным для становления успешного трейдера – методология входа в сделки, – на самом деле является для Брандта одним из наименее важных элементов. Фактически Брандт признает, что традиционный технический анализ практически полностью утратил свою силу. Важнее всего, по его мнению, правильное управление рисками. Более того, методология – допустим, технический анализ – это просто инструмент для определения тех моментов, когда Брандт будет готов применить свой подход к управлению рисками. Брандт размещает стопы, гарантируя себе, что никогда не понесет больших убытков в любой сделке, за исключением тех редких случаев, когда его стоп срабатывает намного ниже предполагаемого уровня, как это произошло в его нефтяной сделке на фоне Первой войны в Персидском заливе – единственной такой сделке в его карьере.
Суть стратегии Брандта состоит в том, чтобы рисковать очень малым количеством капитала в любой конкретной сделке и ограничивать сделки теми, которые, по его мнению, предлагают разумный потенциал для достижения цели, в три-четыре раза превышающей его риск. Он использует графики для определения точек, в которых можно близко разместить защитный стоп, – точек, где относительно небольшое ценовое движение будет достаточным, чтобы подать значимый сигнал о том, что сделка является неправильной.
Примером такой сделки может быть длинная позиция в день, когда рынок закрывается после сильного пробоя снизу вверх, а минимум этого дня находится значительно ниже «линии льда», если использовать терминологию Брандта. Торговый подход Брандта – это еще один пример той общей черты, которую я наблюдал среди великих трейдеров: у них есть методология, основанная на выявлении асимметричных торговых возможностей – сделок, в которых предполагаемый потенциал роста значительно превышает возможный риск.
Некоторых читателей может озадачить тот факт, что Брандт выбирает стратегию защитного стопа, который, как он признает, является настолько жестким, что снижает его общую прибыль. Почему бы не использовать подход, обеспечивающий максимальную отдачу? Ответ состоит в том, что подход, который
