Специалисты выделяют следующие основные товарные группы, по которым торгуются ликвидные срочные контракты: драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий); цветные металлы (медь, алюминий, никель и др.); пищевые продукты (пшеница, кукуруза, соя и соепродукты, скот и др.); «мягкие» товары (сахар, кофе, какао, апельсиновый сок, хлопок).
Золото. До Великой депрессии тридцатых годов американцы могли иметь столько золота, сколько хотели. Золотые монеты были легальным товаром. В 1934 г. был принят закон, согласно которому было запрещено хранить золото в слитках, если оно не предназначалось для промышленных целей. Была установлена твердая цена на золото в размере 35 долл, за унцию. С этого времени и по 1968 г. цена на золото оставалась постоянной, несмотря на то что цены на все остальное возросли многократно. Из-за возросшего спроса на этот вид металла был отменен ранее образованный крупными западными государствами пул по золоту, и золото «пустилось в свободное плавание». К началу восьмидесятых годов прошлого столетия, когда президент Форд запретил продажу золота американцам, цена поднялась до 875 долл, за унцию. С тех пор цена на золото снижалась и в течение нескольких лет находилась в коридоре 260–330 долл, за унцию. В последнее время наблюдается рост стоимости золота, которая в начале 2008 г. превысила отметку в 900 долл, за унцию.
Общепринятое мнение заключается в том, что золото является чистейшим капиталовложением, наилучшим образом страхующим от потерь. Это международное признанное средство обмена, которое без особых трудностей можно перевозить. В отличие от денежной наличности оно обладает внутренней ценностью. Во времена политической и экономической нестабильности люди вновь обращаются к золоту как к средству обмена. Вот почему цена золота имеет свойство подниматься в период растущей инфляции, падения процентных ставок, общей нестабильности в мире. Золото – товар времени кризиса [134]. Оно хорошо идет, когда становится плохо или когда ожидается, что будет еще хуже.
В настоящий момент фьючерсный контракт на золото обеспечивает важную альтернативу традиционным средствам вложения капитала. Фьючерсные контракты на золото являются также ценным товаром для коммерческих производителей и пользователей металла, хеджирующих риски изменения цен.
По мнению автора, общепринятая позиция по данному вопросу соответствует действительности лишь в тот период, когда стоимость данного актива является разумной величиной с точки зрения размещения сбережений, которая близка к себестоимости и определенной премии. Если говорить о конкретных значениях, то стоимость золота выше отметки 800 долл/унция не может считаться ценой, имеющей долгосрочные перспективы роста.
