Четвертое. Данные рекомендации приемлемы для той части населения, которая планирует лично воспользоваться ранее сделанными накоплениями.
Пятое. Ситуация, при которой в общей структуре сбережений в определенный момент времени могут отсутствовать рисковые активы, является нормальной. Речь идет о моменте, при котором стоимость ранее купленных акций существенна и не соответствует фундаментальным показателям компаний и/или макроэкономической ситуации.
Шестое. Безрисковые активы накапливаются и не могут быть уменьшены в номинальном выражении за счет инвестирования в рисковые активы.
Седьмое. Доля безрисковых активов в общей структуре сбережений может снижаться только в случае роста стоимости рисковой части активов (за исключением форс-мажорных ситуаций в жизни человека).
Это базовые рекомендации, которые не являются полными и не рассматривают частные случаи и различные аспекты, так как данный вопрос не является темой исследования.
Необходимо остановиться еще на одном аспекте, а именно на альтернативных подходах к управлению сбережениями (блок-схема 2).
Из представленной блок-схемы отчетливо видно, что в зависимости от выбранного варианта управления сбережениями (степенью обоснованного принятия решения) требуется различный уровень знаний в области инвестиционной деятельности: от полного отсутствия информации по данному вопросу до относительно глубоких познаний в указной сфере. Соответственно, отвечая на вопрос о степени личного влияния на принятие решений в данной области, можно определить, каким уровнем знаний должен обладать инвестор. Другими словами, если человек не обладает достаточными знаниями в инвестиционной деятельности, то ему подходит строго «внешнее управление» или доверительное. Два других поля для него закрыты. Если же инвестору необходимо лично участвовать в принятии окончательного решения (выработка общей стратегии), то он должен изучать данный вопрос более глубоко.
По мере изучения данной области можно плавно двигаться от внешнего управления к самостоятельному принятию решения. По оценкам автора, период, за который можно перейти от внешнего управления к консультативному управлению, может занять не менее трех лет. Соответственно, не менее пяти – семи лет необходимо для возможности лично управлять собственными сбережениями. В качестве начального условия – наличие законченного высшего образования. В процессе исследования были выявлены случаи успешной инвестиционной деятельности людей, которые не имели высшего образование (существенный практический опыт присутствовал). Данные случаи можно считать исключением из общего правила.
