Последовательная политика мира и дружбы Советского правительства способствовала росту антианглийского национально-освободительного движения в Иране. Стремясь успокоить народные массы, возмущенные хозяйничаньем английских империалистов, одна из правящих группировок, возглавляемая Реза-ханом (впоследствии шахом Ирана), придя в феврале 1921 года к власти, аннулировала англо-иранский договор 1919 года.
26 февраля 1921 года был подписан советско-иранский договор, в котором Советское правительство торжественно заявило об отказе от политики царского и Временного правительств в Иране. Договор отменил все и всякие соглашения и конвенции, ущемляющие интересы иранского народа, в том числе англо-русское соглашение 1907 года о разделе Ирана на сферы влияния.
Советское правительство отказалось в пользу иранского народа от права на займы, предоставленные Ирану царским правительством, и от требований на государственные доходы Ирана, которыми иранское правительство гарантировало платежи по займам. Иранскому народу передавались весь актив и пассив русского Учетно-ссудного банка, шоссейные дороги, построенные на русские деньги, товарные склады, пристани, пароходы, баржи на Урмийском озере, телефонные и телеграфные линии, парт Энзели. Советское правительства восстановило право на свободное плавание иранских кораблей в Каспийском море, закрыло церковные миссии и передало их имущество для организации школ и культурно-просветительной работы. Советское правительство отказалось от концессий на территории Ирана, оговорив этот отказ условием, чтобы эти концессии не передавались никакой другой державе. Оно отказалось также от консульской юрисдикции.
Этот договор имел большое значение для обеспечения взаимной безопасности. Договаривающиеся стороны обязывались не допускать создания на своей территории каких-либо группировок, ставящих целью борьбу против другой стороны, а также присутствия вооруженных сил третьих государств. В статье 6 договора указывалось, что «в случае, если со стороны третьих стран будут иметь место попытки путем вооруженного вмешательства осуществлять на территории Персии захватную политику или превращать территорию Персии в базу для военных выступлений против России, если при этом будет угрожать опасность границам Российской Социалистической Федеративной Советской Республики или союзных ей держав и если Персидское Правительство после предупреждения со стороны Российского Советского Правительства само не окажется в силе отвратить эту опасность, Российское Советское Правительство будет иметь право ввести свои войска на территорию Персии, чтобы, в интересах самообороны, принять необходимые военные меры. По устранению данной опасности, Российское Советское Правительство обязуется немедленно вывести свои войска из пределов Персии».
