Несмотря на это, доходы «Хэберн электрик код» оказались значительно ниже расходов на строительство, и весной 1924 года фирма не смогла рассчитаться по своим долговым обязательствам. В ходе начавшейся реорганизации Хэберн был снят с должности президента. 30 апреля состоялись собрания разъярённых акционеров, которые требовали привлечь Хэберна к криминальной ответственности за то, что он торговал акциями своей фирмы по три-пять долларов за штуку вместо установленной американским законом цены в один доллар.
Началось расследование, которое продолжалось с 1924 по 1926 год. За это время ВМФ США заказал у «Хэберн электрик код» два дисковых шифратора, заплатив за них по 600 долларов за каждый, а армия перечислила Хэберну одну тысячу долларов ещё за два шифратора. Большая судоходная компания «Пасифик стимшип» купила семь дисковых шифраторов Хэберна по цене 120 долларов за каждый (такая разница в цене была связана с разным количеством шифродисков в машинах, выставленных на продажу) для использования на пароходах и в филиалах этой компании. Наконец, итальянское правительство приобрело ещё один дисковый шифратор Хэберна.
Между тем давление со стороны владельцев акций всё росло. Они жаловались на недостаточные объёмы продаж, регулярно проводили митинги протеста против неправильной, по их мнению, политики руководителя фирмы. В конечном итоге 1 марта 1926 года в суде высшей инстанции началось слушание дела Хэберна по обвинению в нарушении закона штата Калифорния о корпоративных ценных бумагах.
После четырёхдневного рассмотрения суд начал совещание. Вернувшись через 12 минут, судьи признали Хэберна виновным. И хотя выполнение приговора было отложено, все эти события свели к нулю всякие шансы привлечь в «Хэберн электрик код» дополнительный капитал, чтобы рассчитаться с долгами и продолжить производство дисковых шифраторов.
В результате через три месяца фирма обанкротилась. Но Хэберн не желал сидеть сложа руки. Связывая свои надежды с ВМФ, он учредил в штате Невада новую фирму с названием «Международная кодовая машина» (англ. International Code Machine).
В 1928 году её дела пошли «вверх», когда ей удалось продать американскому ВМФ четыре электрические шифровальные машины под названием «Electric Cipher Machine Mark I» (ECM Mark I) no 750 долларов за штуку и получить ещё по 20 долларов за каждый шифродиск к ней. «ЕСМ Mark I» имела пять роторов, каждый из которых управлялся цевочным колесом с 25 штифтами.
