Закон стартапа | страница 66

Как правило, в венчурных фондах работают специалисты по бухучету, финансам, праву, технологиям. Если подходящих специалистов нет, венчурный фонд ищет их, чтобы посоветовать подопечным. Многие фонды имеют свои программы акселерации для посевных (сверхранних) инвестиций, призванные обучить и оперативно подтянуть неопытные команды.

Венчурный фонд не реинвестирует свои деньги, то есть работает не циклично. Из-за того, что стартап – это растущая компания, увеличивающаяся с нуля до определенного уровня, типичная история венчурного фонда выглядит так:

– управляющая компания объявляет о сборе денег на определенное направление – например, на инвестиции в рынок мобильных приложений;

– управляющая компания заключает соглашение о совместной деятельности (товариществе) с инвесторами, изъявившими готовность, – так появляется сам венчурный фонд, товарищество инвесторов и управляющей компании;

– управляющая компания подыскивает стартапы для инвестирования и вкладывает в них деньги фонда;

– когда деньги заканчиваются, фонд переходит в пассивное состояние – помогает стартапам, следит за их развитием;

– к концу оговоренного срока работы (6-10 лет) фонд избавляется от своих подопечных компаний и распределяет полученные от продажи деньги среди инвесторов;

– когда инвесторы возвращают 100 % вложений, оставшаяся прибыль распределяется уже с учетом доли управляющих;

– когда деньги распределены, фонд заканчивает свое существование (договор о совместной деятельности прекращает действие).

Как видите, фонд не перевкладывает деньги. Даже если он получил прибыль раньше оговоренного срока, деньги возвращаются инвесторам, а не оборачиваются еще раз.

Для чего это делается?

Во-первых, такая система сильно упрощает подсчет прибыльности фонда. Если бы он реинвестировал свои средства, подсчитать его прибыльность в тот или иной момент было бы сложно, ведь стартапы непубличны.

Венчурный фонд собрал $3 млн и вложил по $1 млн в три стартапа. Через пять лет фонд продал доли:

– в первом стартапе – за $500 тыс.;

– во втором – за $100 тыс.;

– в третьем – за $12 млн.

Итоговая прибыль от инвестиций составила:

Пересчитаем в годовую окупаемость:

Очень неплохо! А теперь представьте себе, что было бы, если бы фонд реинвестировал прибыль.