В 1908 году Фил Келсо уходит из команды, а его место в феврале занял уроженец Глазго Джордж Моррелл, ставший пятым менеджером «Арсенала» за последнее десятилетие. Чтобы оптимизировать расходы (денег на зарплату не хватало), Моррелл был вынужден расстаться с целым рядом ведущих футболистов, среди которых оказались Тим Коулман, Берт Фримэн, Питер Кайл, Джимми Шарп, Джимми Эшкрофт и Билли Гарбутт. Как итог – 15-е место по итогам чемпионата 1907/1908 среди 20 участников. Но главная задача была решена: клуб сохранил свое место среди сильнейших.
Следующий сезон выдался более удачным – 6-е место, лучшее среди клубов юга Англии («Челси» остался на 11-м месте). Лидером коллектива в те годы был правый полузащитник Энди Дакет. В сезоне 1909/1910 «Арсенал» занял 18-е место, чудом сохранив место в первом дивизионе. Средня посещаемость матчей на «Мэнор Граунд» сократилась еще больше и к 1910 году «Арсенал», задолжав кредиторам более 3000 фунтов, стоял на краю банкротства и продажи клуба.
Активы клуба (в первую очередь, «Мэнор Граунд») были выставлены на продажу. И покупатели нашлись. Ими оказались Вильям Холл и Генри Норрис, получившие контрольный пакет акций в 37,5 % (240 штук). 100 акций, которые ранее принадлежали клубу «Тоттенхэм Хотспур», купил Джордж Леви, возглавлявший консорциум мелких бизнесменов. Позже он приобрел еще 100 акций. В дальнейшем Норрис (ему также принадлежал клуб «Фулхэм») значительно увеличил свою долю, став главным акционером клуба. Интересно, что среди держателей ценных бумаг не оказалось никого из основателей клуба.
Сезон 1912/1913 завершился для «Арсенала» плачевно: лишь одна победа в домашних стенах и две на выезде, 26 мячей забито (из них только 11 на своем поле) и 74 пропущено. В итоге – 20-е, последнее место в турнирной таблице. Так «Вулвич Арсенал» под руководством Джорджа Моррелла в первый, и в последний, раз в свой истории вылетел из элитного дивизиона. При этом стало очевидно, что возможностей развивать клуб в юго-восточном районе Лондона больше никаких нет.
Выход из создавшейся тупиковой ситуации, прежде всего финансовой, Норрис видел в переезде клуба ближе к плотно заселенному и располагавшему хорошо развлетленной транспортной инфраструктурой центру столицы, что было ключевым условием для хорошей посещаемости, а также дальнейших инвестиций в развитие команды. И такой земельный участок был найден в Хайбери. На этой территории, которая принадлежала богословскому колледжу Святого Иоанна, располагались два футбольных поля, площадки для крикета и несколько теннисных кортов, которые использовались учащимися. Рядом находилось метро «Гиллеспи Роуд» (буквально в ярдах от того места, где в будущем будет стадион «Хайбери», и в 1933 году станция будет переименована в «Арсенал Стейшн»).
