В основе подхода «Снизу вверх» к информации, определяющей цену актива, лежит главный тезис: изменение вашего капитала зависит от цены купленного или проданного актива. А значит, цена – важнейшая информация, которая будет приносить или отнимать ваши деньги. Далее вы можете усложнять модель (идти Снизу вверх), наблюдая закономерности движения цен, изучая факторы, которые влияют на движение цены и прочее. Если ваша цель – стабильно зарабатывать деньги на бирже, то, по моему мнению, подход «Снизу вверх» является наиболее эффективным, независимо от того, какой метод заработка вы выберете (скальпинг, интрадей, системная торговля, инвестирование или другие). Бесспорно, такой подход потребует от вас бо́льших умственных усилий и более напряженной самостоятельной работы, нежели требуется при простом чтении новостей или книг.
Если вы откроете счет у хорошего брокера с выходом на мировые площадки, вам станут доступны сотни и даже тысячи инструментов. В моем терминале 60 валютных пар, 1000 фьючерсов с мировых бирж и 5 тысяч акций. При прочих равных условиях, как нам выбрать инструмент для торговли, где можно получить статистическое преимущество?
Чтобы хорошо зарабатывать, нам нужен тот инструмент, где кто-то систематически раздает деньги.
7.2 Основные принципы трейдинга
Для того чтобы обозначить систему координат, в которой мы определим методы получения систематического преимущества, нам следует сделать небольшое отступление и поговорить о принципах трейдинга.
И для начала еще раз вспомним опорные тезисы (№ 4 и № 5) данной книги:
Тезис № 4. На рынке огромная конкуренция
Тезис № 5. На рынке нет ничего определенного.
Для дальнейшего понимания природы рынков и доходов на нем мне придется ввести упрощенные понятия «Альфы» и «Беты». Таким образом, для целей этой книги мы определим следующее>42:
Бета – среднерыночный доход, который может получить средний инвестор за предоставление своих денег в долг, скорректированный на степень риска заемщика. Допустим, условная безрисковая ставка дохода равна стоимости заимствований государством (то есть равна доходности государственных облигаций) и составляет 5 % годовых. Компания класса А будет платить вам 6 % годовых. Компания чуть более низкого класса с более высокими рисками, предположим, 8 % годовых. Организация с большим долгом и большим риском – 12 % годовых. Откуда вы берете свой доход? Для вас его зарабатывает тот заемщик, кому вы эти деньги передали.
