Forex: От простого к сложному | страница 60

Ввиду того, что на движение цен влияет мнение людей о будущем данного актива (все покупали британский фунт, предполагая, что он будет дорожать и далее), тренды могут быть обусловлены и ложными посылами, или инерционностью массового сознания. Яркий пример такого поведения приведен на рис. 19. Это историческое падение фунта в 1992 г., на котором один из крупнейших финансистов, инвестор Джордж Сорос, заработал свой миллиард. В 1992 г. экономика Англии начала переживать серьезные трудности. Тем не менее курс национальной валюты упорно шел вверх, хотя к этому уже не было объективных оснований. Здесь проявилась инерционность массового сознания. Логика толпы проста: курс идет вверх – значит надо покупать. К осени 1992 г. ситуация стала опасной для экономики, и Банк Англии провел интервенцию с целью удешевить фунт и облегчить мешающее экономике бремя дорогой национальной валюты. Только после этого у всех открылись глаза на реальное положение дел и последовали массовые продажи фунта против доллара. В результате фунт за три месяца подешевел на 30 %.

^{>Рис. 19. График курса британский фунт/доллар, период – 1 день, март 1990 г. – октябрь 1993 г. Резкий рост и еще более резкое падение}

К данной ситуации как нельзя кстати подходят слова Джорджа Сороса: «Цель состоит в том, чтобы разглядеть тренд, основанный на ложной посылке, использовать этот тренд и отойти от него прежде, чем он будет дискредитирован».

Классификация и исследования трендов базируются на теории Чарлза Доу, основавшего в 1882 г. совместно с Эдвардом Джонсом одно из ведущих мировых агентств финансовой информации Dow Jones & Company. Чарлз впервые стал вычислять среднее значение цены 11 акций, из которых 9 были акциями железнодорожных компаний. Впоследствии этот индекс видоизменился и превратился в один из основных индексов, характеризующих состояние американского фондового рынка – индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA). Примерно в то же время Доу сформулировал основные принципы своей теории, на которой основаны все современные инструменты исследования трендов. Некоторые моменты теории Доу имеют ограниченное применение для рынка валют, так как создавалась она на основе результатов изучения рынков акций.

Основные принципы теории Доу

1. Цена учитывает все. Очень знакомое утверждение, но в понимании Доу имеется в виду не один рынок или инструмент, а цена набора инструментов, так как свои принципы он формулировал применительно к своему индексу, который состоял из цен на несколько акций.