Пока рыночные цены растут, охотники за приростом капитала остаются в выигрыше. Но стоит рыночной конъюнктуре измениться, как прирост капитала оборачивается убытками.
2. Денежный поток
Денежный поток возникает тогда, когда вы покупаете актив, держите его и он приносит вам ежемесячный, ежеквартальный или ежегодный доход. Инвесторы, ориентирующиеся на денежный поток, как правило, не спешат продавать купленные активы, предпочитая получать регулярный доход в форме денежного потока. Приобретая акции, по которым выплачиваются дивиденды, вы продолжаете получать доход от этих акций,
пока они находятся в вашей собственности. Это и есть денежный поток.
Вы покупаете одноквартирный дом, но не перепродаете его, а сдаете в аренду. Каждый месяц вы получаете арендную плату, за счет чего оплачиваете коммунальные услуги и погашаете ипотечный кредит. Если доходы больше расходов, вы получаете прибыль, или положительный денежный поток.
Инвестора, ориентирующегося на денежный поток, в отличие от инвестора, стремящегося к приросту капитала, краткосрочные колебания рыночной конъюнктуры мало волнуют. Его больше интересуют долговременные тренды, чем скачки цен на бирже.
Третий путь
Для инвестора есть еще и третий путь, который называют хеджированием. Хеджирование – это своего рода страхование от возможных потерь.
Например, для каждого приобретаемого мною объекта недвижимости я создаю резервный счет, куда откладываю деньги на случай непредвиденных затрат на ремонт или падения дохода.
К примеру, у нас есть крупный объект коммерческой недвижимости с одним арендатором. Если этот арендатор вдруг съедет раньше срока окончания аренды, мы лишимся важного источника дохода – а ведь ипотеку все равно надо оплачивать. И тогда возникнет опасность потерять эту недвижимость за неуплату. Созданный нами резервный счет страхует нас от таких опасностей, чтобы мы при любом развитии событий могли продолжать погашать кредит.
Хорошим примером хеджирования являются инвестиции в золото и серебро. Мы с Робертом продолжаем покупать драгоценные металлы не потому, что уверены, что золото и серебро будут продолжать расти в цене, хотя мы действительно так думаем. Основная цель таких инвестиций – хеджирование рисков, связанных с обесцениванием доллара. Исторически сложилось так, что, когда доллар теряет в стоимости, люди обращают свои взоры на настоящие (а не бумажные) деньги, такие как золото и серебро. Как правило, когда доллар обесценивается, золото и серебро растут в цене. Мы смотрим на драгоценные металлы как на средство защиты от возможных потерь, вызванных девальвацией доллара.
