Важнейшее отличие хедж-фондов от фондов акций заключается в том, что хедж-фонды обладают широкими возможностями в выборе инструментов вложения денег. Проще сказать, им доступно все, включая короткие позиции, фьючерсы, опционы и прочие деривативы. Это позволяет хедж-фондам зарабатывать не только на растущем рынке, но и на падающем. При этом определяющую роль в конечном результате фонда играет выбор стратегии. Например, фонду известного финансиста Джорджа Сороса Quantum в 1992 году удалось заработать на падении английского фунта стерлингов миллиард долларов. Хеджинговые фонды могут быть значительно более прибыльными, чем фонды акций. В то же время небезызвестный фонд LTCM, управлявшийся сразу двумя нобелевскими лауреатами, потерял все деньги инвесторов, не приняв в расчет дефолт 1998 года в нашей стране. Но все же подобные результаты являются для хедж-фондов скорее исключением из правил; большинство из них нацелены, прежде всего, на стабильный результат вне зависимости от рыночной конъюнктуры.
Траст
Траст – система отношений, при которой имущество, изначально принадлежащее учредителю, передается в распоряжение доверительного собственника – появился в Средние века во времена крестовых походов, когда рыцари-землевладельцы оставляли своим доверенным лицам распоряжения о том, как следовало обойтись с их собственностью, если они не вернутся домой живыми. Объектом доверительной собственности признается любое имущество, как движимое, так и недвижимое. Из этих отношений исключается лишь имущество, прямо запрещаемое законодательством страны учреждения траста, например, имущество, заложенное в банке или являющееся объектом судебного разбирательства.
Доверительные собственники владеют активами в пользу названных лиц или групп (выгодополучателей). Учредитель траста может быть в числе выгодополучателей, но среди них не может быть доверительных собственников. В этом заключается главная отличительная характеристика траста как финансового инструмента: отделение юридического владения и интересов выгодополучателей (бенефициаров) от собственности, переданной в траст.
Использование траста для защиты собственности
C помощью траста человек перестает быть юридическим владельцем собственности, а значит, она не может быть у него отчуждена по суду, например, в случае развода. При уплате налогов имущество, переданное в траст, из расчетов исключается, хотя человек фактически продолжает его контролировать. Более того, поскольку траст британский, имущество сразу оказывается под защитой британского законодательства и «физически находится» в британском оффшоре. То есть, например, земля может быть и в Москве, а ее владелец – британское юридическое лицо, находящееся на островах Джерси или Гернси.
