Внутренняя политика Черчилля времен второго премьерства оказалась несколько оттенена целой серией внешнеполитических кризисов и провалов, вызванных неуклонным снижением престижа Британии как ведущей мировой державы на фоне роста влияния Соединенных Штатов и Советского Союза.
Первым из таких кризисов был конфликт с Ираном вокруг нефти. Начался он еще при лейбористском правительстве Эттли. В марте 1951 года иранский меджлис (парламент) принял закон о национализации Англо-иранской нефтяной компании и ее имущества. Этот закон был предложен известным иранским политическим деятелем Мохаммадом Моссадехом, который вскоре был избран премьер-министром Ирана. Естественно, Великобритания была категорически против этих решений иранского правительства. Ситуацию попытался разрешить международный суд, однако выработанное им предложение о равном участии стран в распределении прибылей компании вместе с формальным признанием решения Ирана о национализации было отвергнуто радикально настроенным иранским премьером. После этого прямые переговоры между английским и иранским правительствами были прерваны, и в течение 1951 года лейбористское правительство оказывало лишь формальное давление на Иран, прощупывая в то же время варианты для организации переворота и свержения Моссадеха. Американский президент Трумэн был против решительных мер против Ирана, поскольку в то время на повестке дня у США стоял другой конфликт – корейский. Эффект от предпринятых Великобританией блокады Ирана и эмбарго на товары из этой страны был поначалу практически нулевым, ибо привел лишь к незначительному снижению экспорта иранской нефти.
Возврат к власти Черчилля вернул к жизни идею о смещении правительства Моссадеха. Обе стороны продолжали выдвигать друг другу неприемлемые предложения по разрешению конфликта, полагая, что время находится именно на их стороне. Бесплодные переговоры в конце концов были прерваны. В самом Иране, где продолжавшаяся несколько лет блокада начала привела к проблемам в национальной экономике, стало зреть недовольство политикой Моссадеха, так что неудивительно, что идея о перевороте нашла своих сторонников среди высокопоставленных армейских офицеров и политиков.
Кризис продолжался без особого развития до 1953 года. Тогда Черчиллю при поддержке американского президента Эйзенхауэра удалось наконец осуществить план переворота. Центральной фигурой в нем стал генерал Захеди. Летом 1953 года по Ирану прокатилась серия демонстраций протеста, что в итоге привело к падению правительства Моссадеха. Финансируемый странами Запада Захеди был провозглашен новым премьер-министром страны.
