Войску выступить в поход,
Усмирить везде народ,
Крикунам плетей отвесить,
Всех ораторов повесить,
Депутатов их схватить,
По острогам рассадить.
Попадает в острог и Иван, а отец его убит во время усмирения крестьянского бунта.
В третьей части Иван бежит из острога с помощью Конька-Скакунка, пробирается к царю и обличает его.
Царь зовет стражу и велит Ивана повесить, но тот спасается с помощью шапки-невидимки. Конек дает ему совет: написать всем мужикам: «Полно, полно, други, спать! Время волю добывать!»
Конек развез письма по деревням и собрал войско крестьян и рабочих: «Оглашает чисто поле громкий клич: Земля и воля!»
Солдаты — заодно с ними: «Понял каждый, знать, солдат, что мужик — солдату брат».
Революция побеждает... «Бросив скипетр и венец, покидает царь дворец» и бежит за море...
И тогда пошло равненье:
Отобрали все именья
У дворян и у купцов,
Мироедов-кулаков.
Как покончили с равненьем.
Разошлись все по селеньям
И от радости такой
Пир устроили горой.
Этот революционный лубок, открыто призывавший свергнуть царя, пользовался большим успехом в мрачные годы, последовавшие за поражением революции 1905 года, и стал одним из наиболее распространенных произведений нелегальной литературы. Сказка эта, как писал впоследствии ее автор, имела назначением «воздействовать на крестьянские массы, поднять их на новое восстание, на поддержку борьбы пролетариата против дворянско-буржуазного строя».
В «Правительственном вестнике» было объявлено, что «за указание автора возмутительной брошюры «Конек-Скакунок», скрывшего свое имя под псевдонимом Верхоянцев, назначается премия в 7.000 рублей». Однако полиции так и не удалось обнаружить автора, уже вернувшегося из ссылки, но жившего нелегально.
В Омске за чтение этой «крамольной» сказки нескольких солдат отдали под суд.
Через год С. Басов написал и напечатал в подпольной типографии еще две революционно-сатирические сказки: «Дедушка Тарас» и «Черная сотня».
«Конек-Скакунок» неоднократно переиздавался и после победы революции. В 1917 году вышло целых семь изданий, причем автор внес ряд изменений в соответствии с реальной политической обстановкой. Так, в первой части он описывал жизнь не только крестьян, но и рабочих: «Что ни фабрика — острог, всюду гнут в бараний рог». За шапкой-невидимкой Конек везет теперь Ивана в чужедальнюю страну.
Где всяк трудом своим живет,
А кто трудится прилежно —
Ото всех ему почет...
...Здесь не то, брат, что у нас:
Правит тут рабочий класс.
